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Investing.com — Na terça-feira, a Monness Crespi Hardt rebaixou as ações da Strategy Inc. (NASDAQ:MSTR) de Neutro para Venda, estabelecendo um novo preço-alvo de $220,00, significativamente abaixo do preço atual de negociação de $288,27. De acordo com dados do InvestingPro, as ações sofreram uma queda acentuada de 15,7% na última semana, com alvos de analistas variando de $225 a $650. A análise da empresa sugere um crescente ceticismo em relação à capacidade da companhia de continuar sua estratégia de aquisição de Bitcoin, dada a forte dependência da emissão de dívida conversível, que parece estar atingindo seus limites.
A abordagem da Strategy para expandir suas reservas de Bitcoin, segundo a Monness Crespi Hardt, atingiu um potencial obstáculo, já que a estratégia de emissão conversível parece cada vez mais esgotada. A análise do InvestingPro revela indicadores preocupantes de saúde financeira, com um índice de liquidez corrente de 0,71, indicando que as obrigações de curto prazo excedem os ativos líquidos. A empresa observa que a Strategy já utilizou cerca de $18,6 bilhões de sua oferta de $21 bilhões no mercado (ATM). Isso ocorre enquanto outras empresas, como a GameStop, começam a adotar estratégias semelhantes de retenção de Bitcoin, potencialmente diluindo a singularidade da abordagem da Strategy.
A Monness Crespi Hardt também aponta que as opções alternativas de financiamento da Strategy, como emissões de ações preferenciais, poderiam ser mais caras e menos atraentes para os investidores. A análise da empresa indica que se a Strategy pretende atingir a estimativa consensual de aproximadamente 554.000 Bitcoins até o final do ano, isso representaria uma parcela significativa do mercado de emissão preferencial dos EUA, levantando preocupações sobre a saturação do mercado e a capacidade da Strategy de financiar aquisições adicionais nos níveis atuais.
A empresa atualizou sua avaliação da Strategy, levando em consideração o recente aumento de capital preferencial e a aquisição de 22.048 Bitcoins adicionais na semana passada, o que elevou as reservas totais da empresa para 528.185 Bitcoins. Com base nas métricas do InvestingPro, a Strategy atualmente negocia com um múltiplo de receita elevado, com uma capitalização de mercado de $75,1 bilhões, apesar de gerar apenas $463,5 milhões em receita nos últimos doze meses. Os analistas também destacam o potencial impacto do alargamento dos spreads de alto rendimento no custo de capital da empresa, bem como a recente emissão de ações de $2 bilhões após a mudança para renda fixa. Obtenha acesso a mais de 10 dicas adicionais do InvestingPro e análise financeira abrangente para a Strategy Inc. e mais de 1.400 outras ações através do Relatório de Pesquisa Pro, disponível exclusivamente no InvestingPro.
O rebaixamento da Monness Crespi Hardt ocorre em meio a uma tendência mais ampla do setor de empresas usando notas conversíveis e ações preferenciais para financiar compras de Bitcoin. Apesar de mostrar forte impulso com um retorno de preço de 77,2% nos últimos seis meses, a Strategy enfrenta desafios de lucratividade, com um EBITDA negativo de $1,85 bilhão nos últimos doze meses. O relatório menciona a Marathon, outra empresa relacionada ao Bitcoin, anunciando uma prateleira de $2 bilhões, destacando a maior competição por financiamento dentro do setor. A empresa conclui que a estimativa consensual para as reservas de Bitcoin da Strategy no final do ano pode ser excessivamente otimista, dadas as dinâmicas atuais do mercado e a capacidade de emissão restante da Strategy.
Em outras notícias recentes, a Strategy fez movimentos financeiros significativos, destacando seu compromisso contínuo com investimentos em criptomoedas. A empresa comprou 22.048 bitcoins adicionais por aproximadamente $1,92 bilhão, elevando suas reservas totais de bitcoin para 528.185 unidades. Esta aquisição foi financiada por recursos de seu Common ATM, STRK ATM e STRF Offering. Além disso, a Strategy vendeu com sucesso 3.645.528 ações de seu estoque comum Classe A, gerando $1,20 bilhão em receitas líquidas, com $2,37 bilhões em ações ainda disponíveis para venda futura.
A empresa também vendeu 213.807 ações de seu 8,00% Series A Perpetual Strike Preferred Stock, resultando em $18,52 milhões em receitas líquidas. Em um desenvolvimento relacionado, a Strategy introduziu uma nova classe de capital social, o "10,00% Series A Perpetual Strife Preferred Stock", emitindo 8,5 milhões de ações. Esta ação oferece uma taxa de dividendo anual de 10,00%, pagável trimestralmente, com provisões para dividendos adicionais se os pagamentos forem atrasados.
O Bernstein SocGen Group reafirmou uma classificação de Superar para a Strategy, mantendo um preço-alvo de $600,00, refletindo confiança na estratégia de negócios da empresa e no aumento das reservas de Bitcoin. Enquanto isso, a Monness Crespi Hardt iniciou a cobertura com uma classificação Neutra e um preço-alvo de $200, expressando preocupações sobre a saturação do mercado. Esses desenvolvimentos recentes destacam o papel ativo da Strategy no mercado de criptomoedas e suas manobras financeiras estratégicas.
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