Juros futuros caem em linha com Treasuries e recuperação de ativos brasileiros
Na sexta-feira, o analista Sasikanth Chilukuru, do Morgan Stanley, elevou a classificação das ações da Repsol SA (REP:SM) (OTC: REPYY) de Underweight para Equalweight e aumentou o preço-alvo para 13,40€, acima dos anteriores 11,70€. A elevação reflete a visão positiva da firma sobre a atualização estratégica da Repsol e seu compromisso com a distribuição aos acionistas. A empresa, atualmente avaliada em 15,9 bilhões USD, mantém pagamentos de dividendos há 34 anos consecutivos e demonstrou forte desempenho recente com retorno de 16,8% no ano. A análise do InvestingPro mostra insights adicionais sobre a sustentabilidade dos dividendos e métricas de saúde financeira da Repsol.
A administração da Repsol enfatizou durante sua Atualização Estratégica em fevereiro de 2024 que seu foco principal em relação à alocação de capital é garantir um forte retorno aos acionistas. Este compromisso foi reforçado na teleconferência de resultados do terceiro trimestre de 2024, onde a empresa se comprometeu a distribuir 25-35% do seu Fluxo de Caixa Operacional (CFFO). De acordo com dados do InvestingPro, a empresa mantém uma posição financeira saudável com uma pontuação geral de saúde "BOA" e opera com um nível moderado de dívida, apoiando suas capacidades de distribuição.
A empresa indicou que se os preços do petróleo Brent permanecerem entre 70-75 USD por barril e as margens de refino em 6 USD por barril, as distribuições aos acionistas para 2025 poderiam variar entre 30-35% do CFFO. A administração também mencionou que evitar um rebaixamento da classificação de crédito é crucial para manter altos níveis de distribuição.
Junto com os resultados do quarto trimestre de 2024 divulgados hoje, a Repsol forneceu orientação para distribuições de pelo menos 1,8 bilhões€ em 2025, uma leve redução em relação aos 2,0 bilhões€ em 2024. Apesar do ambiente mais desafiador, a empresa reafirmou sua dedicação a altos retornos aos acionistas. O Morgan Stanley também reconheceu a maior capacidade da Repsol de manter essas distribuições em 2026 e 2027, superando as expectativas iniciais da firma.
Em outras notícias recentes, a Repsol SA tem sido foco de atenção dos analistas, com o UBS fazendo ajustes notáveis em sua classificação. O UBS inicialmente elevou a Repsol de Neutral para Buy, citando uma perspectiva positiva sobre as margens de refino e as perspectivas macroeconômicas da empresa para 2025. A firma estabeleceu um novo preço-alvo de 13,00€, acima dos 11,50€, sugerindo potencial para aumento nos lucros e retornos aos acionistas. No entanto, logo depois, o UBS rebaixou a Repsol de volta para Neutral enquanto elevava o preço-alvo para 13,50€. O rebaixamento foi atribuído à recente valorização das ações e limitações percebidas para crescimento adicional. Os analistas do UBS observaram que, embora os resultados financeiros recentes e a perspectiva atualizada para 2025 tenham sido bem recebidos, a avaliação atual já pode refletir essas melhorias. Eles também destacaram riscos relacionados às margens de refino europeias e aos preços do gás nos EUA, que superaram as expectativas. Apesar do rebaixamento, as previsões revisadas de lucros do UBS para 2025 sugerem um aumento de 17% no lucro líquido, indicando potenciais riscos de alta para as estimativas de consenso.
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