Preocupação com reflexos de decisão de Dino no sistema financeiro derruba ações de bancos
Na terça-feira, o Morgan Stanley atualizou suas perspectivas financeiras para a Abrdn Plc (ABDN:LN) (OTC: SLFPY), elevando o preço-alvo da empresa de investimentos de 1,47 GBP para 1,49 GBP, mantendo a classificação das ações como Underweight. Negociando com um índice P/L de 8,7 e oferecendo um substancial rendimento de dividendos de 9,1%, a empresa mantém o pagamento de dividendos há 18 anos consecutivos. O ajuste ocorre na esteira da atualização de negociações do quarto trimestre da Abrdn, que levou os analistas a fazerem pequenas revisões em suas previsões.
Bruce Hamilton, o analista do Morgan Stanley, observou que os ativos sob gestão (AUM) da empresa estavam ligeiramente acima das expectativas em 511 mil milhões de libras, em comparação com os 510 mil milhões de libras projetados. No entanto, a empresa experimentou um mix de vendas menos favorável, com saídas de capital em ações de maior margem superando as estimativas, em oposição às entradas em mercados monetários de menor margem e Quant, que tiveram desempenho marginalmente melhor do que o previsto. De acordo com a análise do InvestingPro, apesar desses desafios, a Abrdn mantém uma forte saúde financeira com um índice de liquidez corrente de 225,8, indicando uma gestão de liquidez robusta.
Apesar das mudanças no AUM e no mix de vendas, a estimativa de lucro por ação (EPS) do Morgan Stanley para 2024 permanece inalterada. A previsão para 2025 e 2026, no entanto, vê um ligeiro aumento nas estimativas de receita para o segmento Personal (Interactive Investor) da Abrdn devido ao forte impulso de crescimento de clientes. A empresa garantiu 32.000 novos clientes líquidos em 2024, superando a estimativa anterior do Morgan Stanley de 25.000. Os dados do InvestingPro revelam que a Abrdn manteve a lucratividade com uma margem bruta de 95,5% nos últimos doze meses.
As estimativas revisadas para os anos subsequentes levaram a um aumento do EPS de 1-2% para 2025 e 2026. Correspondentemente, a avaliação baseada na soma das partes da Abrdn foi aumentada em 1% para 149p. Esta avaliação reflete o valor agregado dos diferentes segmentos de negócios da empresa.
O comentário de Hamilton destaca o equilíbrio entre o crescimento modestamente positivo de clientes no segmento Personal e os desafios enfrentados com o mix de vendas no quarto trimestre. O preço-alvo atualizado e a avaliação são um resultado direto desses ajustes detalhados nas projeções financeiras da Abrdn.
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