Morgan Stanley inicia cobertura da Schloss Bangalore com classificação acima da média

Publicado 08.07.2025, 05:23
Morgan Stanley inicia cobertura da Schloss Bangalore com classificação acima da média

Investing.com - O Morgan Stanley iniciou a cobertura da Schloss Bangalore Ltd (THELEELA:IN) com uma classificação acima da média e um preço-alvo de INR 549,00, representando um potencial de valorização para a operadora hoteleira.

O banco de investimento espera que o aumento das tarifas dos quartos e a alta ocupação impulsionem um crescimento anual de 12% no EBITDA até o ano fiscal de 2027, com projeção de que o lucro líquido aumente nove vezes à medida que os custos de juros diminuam. O balanço da empresa está agora praticamente livre de dívidas líquidas, proporcionando fluxo de caixa livre para financiar sua próxima expansão.

A Schloss Bangalore planeja adicionar cinco novos hotéis com 475 quartos, incluindo um em joint venture, todos programados para abrir no ano fiscal de 2028. Embora o retorno sobre o capital empregado (ROCE) do ano fiscal de 2025 esteja atualmente baixo em 7,3%, o Morgan Stanley calcula que ele subiria para aproximadamente 10% quando ajustado para reavaliação de ativos e maior saldo de caixa da recapitalização dos promotores.

As ações atualmente são negociadas a 18,5x EV/EBITDA do ano fiscal de 2027, em comparação com uma média de 29x EV/EBITDA futuro de um ano para empresas hoteleiras de marca e cerca de 20x para outros proprietários de ativos no setor. O cenário base do Morgan Stanley avalia a empresa em 25x EBITDA do ano fiscal de 2027, em linha com a média do setor.

O cenário otimista da firma atribui um múltiplo-alvo de 30x, semelhante ao da Indian Hotels Company Ltd, refletindo confiança na continuidade do ciclo ascendente do RevPAR (receita por quarto disponível) e na bem-sucedida expansão das novas propriedades.

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