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Investing.com - O Morgan Stanley iniciou a cobertura da Topgolf Callaway Brands (NYSE:MODG) com uma classificação Equalweight e um preço-alvo de US$ 9,50 na sexta-feira. De acordo com dados do InvestingPro, este alvo está alinhado com o atual consenso dos analistas, que varia de US$ 7,00 a US$ 10,50, enquanto as ações atualmente são negociadas a US$ 9,40, sugerindo um potencial de alta limitado.
A firma de investimento vê a MODG como uma "franquia premium de equipamentos de golfe e estilo de vida ativo" que foi afetada por alta alavancagem e desempenho abaixo do esperado em sua divisão TopGolf. O Morgan Stanley acredita que o mercado atualmente atribui valor negativo ou nenhum valor ao TopGolf, sugerindo que uma separação bem-sucedida poderia desbloquear valor na franquia principal. A análise do InvestingPro mostra que o índice de dívida/patrimônio da empresa está em 1,83, enquanto mantém um índice de liquidez corrente saudável de 2,12, indicando liquidez suficiente apesar das preocupações com alavancagem.
Para o negócio principal, excluindo o TopGolf, o Morgan Stanley prevê um crescimento anual de receita de aproximadamente 1,5% no período de 2025-2027, em comparação com as estimativas de consenso de crescimento estável. A firma projeta que o EBITDA ajustado, excluindo o TopGolf, diminuirá cerca de 20% em 2025 devido a pressões competitivas, desestocagem contínua em vestuário/calçados e impactos de tarifas.
O Morgan Stanley espera uma recuperação no EBITDA ajustado de 17% em 2026 e 10% em 2027, o que excede as projeções de consenso de 13% e 4%, respectivamente. A avaliação da soma das partes da firma sugere que o negócio principal da MODG é negociado a menos de 10x EV/EBITDA, representando aproximadamente um desconto de 20% em relação ao concorrente Acushnet.
O banco de investimento observou que se tornaria mais otimista em relação à MODG se o TopGolf mostrasse uma inflexão no tráfego de mesmos locais após seu novo posicionamento de valor, ou se houvesse sinais de melhoria de margem por meio de ganhos de eficiência de custos. O InvestingPro revela vários desafios importantes pela frente, com 5 analistas revisando os lucros para baixo para o próximo período e expectativas de continuação do declínio nas vendas este ano. Os assinantes podem acessar o Relatório de Pesquisa Pro abrangente para insights mais profundos sobre a avaliação e perspectivas de crescimento da MODG.
Em outras notícias recentes, a Topgolf Callaway Brands relatou um forte desempenho em seus resultados do 1º tri de 2025, surpreendendo os investidores com um lucro por ação (LPA) de US$ 0,11, superando significativamente a perda prevista de -US$ 0,04. A receita da empresa atendeu às expectativas em US$ 1,09 bilhão, apesar de marcar uma diminuição de 5% ano a ano. O relatório financeiro também destacou um impacto projetado de US$ 25 milhões de tarifas, compensado por um benefício de câmbio de US$ 45 milhões. A KeyBanc Capital Markets manteve uma classificação de Setor Weight para as ações, observando orientação mista, mas reconhecendo o valor potencial nos esforços contínuos de separação de negócios da empresa. Enquanto isso, a CFRA elevou seu preço-alvo para a Topgolf Callaway Brands para US$ 9,00 de US$ 7,00, citando fundamentos em baixa, mas manteve uma classificação de Hold devido a incertezas em torno do spin-off e exposição de fabricação à Ásia. A Texas Capital Securities iniciou a cobertura com uma classificação Hold e um preço-alvo de US$ 8,00, reconhecendo oportunidades de crescimento, mas alertando sobre possíveis pressões nas vendas de mesmos locais. Além disso, os acionistas da Topgolf Callaway Brands aprovaram um plano de incentivo alterado, aumentando as ações disponíveis para emissão, e reelegeram diretores durante sua reunião anual.
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