Na terça-feira, o Morgan Stanley iniciou a cobertura das ações da Holmen AB (HOLMB:SS) com uma classificação Underweight e estabeleceu um preço-alvo de 390,00 SEK. A firma citou vários fatores que influenciaram sua perspectiva sobre a empresa florestal sueca, que historicamente proporcionou fortes retornos aos acionistas e um Retorno sobre o Capital Empregado (RoCE) líder no setor.
O analista destacou que, embora a Holmen tenha obtido sucesso no passado, as perspectivas para retornos futuros são menos otimistas. A avaliação da empresa é considerada alta quando se compara os índices de preço/valor contábil (P/B) com o Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE), sugerindo que as ações possam estar sobrevalorizadas.
Além disso, o Morgan Stanley prevê uma pressão descendente no consenso de EBITDA para o quarto trimestre de 2024 e para o ano de 2025, especificamente devido aos desafios nos segmentos de Madeira e Energia Renovável.
A presença significativa da Holmen no mercado de papel gráfico, que está em declínio estrutural, deverá exigir investimentos contínuos e uma mudança estratégica no mix de produtos. Prevê-se que esses fatores apresentem obstáculos às perspectivas de fluxo de caixa livre (FCF) e retorno da empresa no médio prazo.
A análise do Morgan Stanley reflete preocupações sobre o desempenho futuro da Holmen AB em meio a um cenário industrial desafiador e dinâmicas de mercado em mudança. A classificação Underweight sugere que a firma acredita que as ações da Holmen possam ter um desempenho inferior em relação a outras empresas do setor.
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