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Investing.com — Na segunda-feira, o Morgan Stanley ajustou sua posição sobre a Jefferies Group (NYSE: JEF), rebaixando a classificação das ações da empresa de Overweight para Equalweight e reduzindo significativamente o preço-alvo para US$ 41,00 do valor anterior de US$ 75,00. As ações, atualmente negociadas a US$ 43,14, têm enfrentado pressão significativa, caindo quase 20% na última semana e 45% no acumulado do ano, de acordo com dados do InvestingPro. A revisão ocorre enquanto a empresa de serviços financeiros enfrenta desafios que podem afetar suas margens de lucro, apesar de previsões anteriores de ganhos de participação de mercado.
O rebaixamento reflete as preocupações do Morgan Stanley sobre a recente onda de contratações da Jefferies Group e seu potencial impacto na lucratividade da empresa em um ambiente desafiador de mercados de capitais. Apesar dessas preocupações, dados do InvestingPro mostram que a empresa mantém fundamentos sólidos com uma margem de lucro bruto de 78% e tem pago dividendos consistentemente por 16 anos consecutivos, atualmente com rendimento de 3,7%. Analistas do Morgan Stanley observaram que, embora o aumento no número de diretores executivos (MD) em mais de 70% desde 2019 e 46% desde 2021 possa eventualmente levar a ganhos de participação de mercado, o efeito imediato das garantias de compensação e o tempo necessário para que novos contratados se tornem totalmente produtivos podem pesar sobre as margens.
A Jefferies Group experimentou um aumento em sua taxa de compensação central no primeiro trimestre de 2025, que já estava um ponto percentual acima do ano anterior. Este aumento ocorreu antes das últimas notícias sobre ajustes tarifários, sugerindo pressão adicional sobre a estrutura de custos da empresa.
Os analistas também apontaram que o negócio de trading de renda fixa, moedas e commodities (FICC) da Jefferies Group pode não desfrutar dos mesmos benefícios que seus pares maiores com uma abordagem mais focada em macro. O Morgan Stanley projeta um declínio de 14% ano a ano nas receitas de FICC da Jefferies Group para 2025, atribuindo isso a spreads de crédito mais amplos e volumes de negociação reduzidos.
Além disso, a divisão de gestão de ativos da Jefferies Group enfrenta seu próprio conjunto de desafios. O negócio está sujeito a desvalorizações ocasionais e depende do desempenho de investimentos alternativos de terceiros, o que adiciona outra camada de incerteza às perspectivas financeiras da empresa. No entanto, a análise do InvestingPro sugere que as ações estão atualmente subvalorizadas, com uma pontuação de saúde financeira geral "Justa". Os assinantes podem acessar 6 ProTips adicionais e métricas de avaliação detalhadas para entender melhor a oportunidade de investimento.
Em outras notícias recentes, a Jefferies Financial Group Inc. relatou fortes resultados no quarto trimestre, superando as expectativas dos analistas com números de lucros e receitas. A empresa registrou lucro por ação ajustado de US$ 0,91, superando a previsão de consenso de US$ 0,87, e reportou receita de US$ 1,96 bilhão, excedendo os US$ 1,74 bilhão antecipados. A Jefferies viu um crescimento significativo em seu setor de banco de investimento, com receitas líquidas subindo 73% ano a ano para US$ 987 milhões, impulsionadas por receitas recordes de consultoria. Para o ano fiscal completo de 2024, as receitas líquidas atingiram US$ 7,03 bilhões, marcando um aumento de 50% em relação ao ano anterior, enquanto os lucros líquidos atribuíveis aos acionistas comuns subiram para US$ 669 milhões.
Além disso, a Jefferies anunciou um aumento de 14,3% em seu dividendo trimestral para US$ 0,40 por ação. O analista do UBS, Benjamin Rubin, recentemente ajustou o preço-alvo para as ações da Jefferies Group para US$ 75 de US$ 92, mantendo uma classificação de Compra apesar do lucro por ação abaixo do esperado de US$ 0,57. O ajuste foi influenciado por incertezas macroeconômicas e uma desaceleração nas atividades de fechamento de negócios. Rubin observou que a Jefferies Group deveria negociar ligeiramente acima de seu múltiplo médio de longo prazo devido aos ganhos de participação de mercado.
Além disso, a Jefferies divulgou sua carta anual aos acionistas, fornecendo atualizações sobre o desempenho da empresa e iniciativas estratégicas. Esta comunicação fez parte de um registro regulatório junto à SEC e serve como uma atualização importante para os investidores.
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