MDNE3: Moura Dubeux bate consenso de receita e lucro no 2T25; rali continua?
Na terça-feira, o Morgan Stanley ajustou sua posição sobre a CSN Mineracao S.A. (CMIN3 (BVMF:CMIN3):BZ), rebaixando as ações de Equalweight para Underweight e reduzindo o preço-alvo para R$ 5,30, ante os R$ 6,20 anteriores. O rebaixamento reflete a visão da instituição de um potencial declínio de 4% em relação ao nível atual do preço das ações.
A decisão de rebaixar a CSN Mineracao foi influenciada pelo que o Morgan Stanley percebe como dinâmicas de oferta e demanda cada vez mais difíceis, que poderiam afetar negativamente o desempenho das ações da empresa. Somando-se à preocupação está a incerteza em torno dos planos de expansão da CSN Mineracao, particularmente devido a atrasos significativos no principal projeto de crescimento da empresa.
Os analistas do Morgan Stanley expressaram que, mesmo com estimativas que superam o consenso, as ações da CSN Mineracao estão sendo negociadas a aproximadamente 4,7 vezes a relação entre valor da empresa e EBITDA (EV/EBITDA) esperada para 2025. Esta avaliação é cerca de 15% superior à média histórica da empresa.
A instituição financeira também destacou o rendimento negativo de fluxo de caixa livre (FCF) que a CSN Mineracao deverá experimentar. Esta preocupação surge de acordos de pré-pagamento que devem pressionar o capital de giro da empresa, contribuindo ainda mais para a perspectiva menos favorável sobre as ações.
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