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Na quarta-feira, o Morgan Stanley rebaixou as ações da Tandem Diabetes Care de Overweight para Equalweight e reduziu o preço-alvo de $22 para $45. A ação, atualmente negociada a $19,49, caiu drasticamente 42% apenas na última semana. De acordo com dados do InvestingPro, a empresa está negociando próxima à sua mínima de 52 semanas de $18,77, enquanto 11 analistas revisaram recentemente suas expectativas de lucros para baixo. A firma expressou preocupações sobre a projeção da empresa para crescimento apenas de um dígito médio na receita total e nos envios para novos pacientes nos EUA. Os analistas do Morgan Stanley ficaram surpresos com a perspectiva modesta, principalmente porque incluía contribuição mínima de catalisadores esperados, como expansão do rótulo Tipo 2 e acesso à farmácia.
A orientação revisada da Tandem Diabetes levou o Morgan Stanley a reavaliar a avaliação da ação, resultando em uma redução significativa no preço-alvo. O novo alvo é baseado em aproximadamente 1,5 vezes a razão entre valor da empresa e vendas esperada para 2025, um desconto em comparação com pares com taxas de crescimento similares. A análise do InvestingPro sugere que a ação está atualmente subvalorizada, com fundamentos saudáveis incluindo um índice de liquidez corrente forte de 2,93 e margens brutas de 52,07%. Os analistas da firma apontaram a concorrência como um fator-chave na perspectiva cautelosa e no final mais fraco de 2024.
Apesar de reconhecer o progresso nas margens brutas esperadas para 2025, o Morgan Stanley considera desafiador visualizar um cenário de lucratividade bem-sucedido para a Tandem Diabetes enquanto o crescimento permanecer modesto. O modelo atualizado de fluxo de caixa descontado (DCF) dos analistas agora assume uma taxa de crescimento terminal de 3%, margens operacionais terminais de 12% e um custo médio ponderado de capital (WACC) de 10%.
O relatório também delineia novos cenários otimista e pessimista para a ação. O cenário otimista, com preço-alvo de $40, depende das vendas de 2025 superarem o limite superior da orientação em $1.012 milhões, impulsionadas por um aumento de 1.000 a 2.000 envios adicionais de bombas. Por outro lado, o cenário pessimista estabelece o preço-alvo em $15, baseado na possibilidade de as vendas ficarem abaixo da orientação em $964 milhões devido a uma queda de quase 10.000 envios globais de bombas.
O rebaixamento do Morgan Stanley reflete uma perspectiva moderada para a Tandem Diabetes Care em meio a um cenário competitivo e à ausência de catalisadores significativos que poderiam impulsionar o preço da ação nos próximos 12 meses. A firma aconselha cautela, já que o potencial para maior erosão da participação de mercado permanece um risco para a empresa.
Em outras notícias recentes, a Tandem Diabetes Care reportou uma surpresa significativa nos lucros do quarto trimestre de 2024, com lucro por ação de $0,01, superando a previsão de -$0,21. A receita da empresa também excedeu as expectativas, alcançando $282,65 milhões contra uma previsão de $251,3 milhões. Apesar dos resultados financeiros positivos, as preocupações dos investidores sobre lucratividade futura e pressões competitivas foram evidentes. Adicionalmente, a Tandem Diabetes forneceu uma perspectiva de receita para 2025 entre $997 milhões e $1.007 bilhão, indicando um crescimento de 10-11%, ligeiramente abaixo da estimativa de consenso.
Os analistas do Citi recentemente rebaixaram a Tandem Diabetes de Compra para Neutro, reduzindo o preço-alvo de $35 para $24, citando incertezas no desempenho futuro da empresa. Similarmente, os analistas da Bernstein rebaixaram a ação de Outperform para Market Perform, reduzindo o preço-alvo para $25 de $35. Os rebaixamentos foram influenciados pela perda de participação de mercado da Tandem em novos inícios de bomba tipo 1 nos EUA e aumento da competição de novos entrantes como a Beta Bionics.
A Tandem Diabetes também está navegando por mudanças estratégicas, incluindo uma expansão de vendas nos EUA e uma transição de distribuidores no exterior, que podem complicar as operações em 2025. A margem bruta da empresa melhorou ligeiramente para 50,7% ano a ano, mas o EBITDA ajustado ficou abaixo das expectativas. Os analistas expressaram preocupações sobre a capacidade da Tandem de alcançar lucro por ação positivo em meio a esses desafios.
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