Na quarta-feira, o Morgan Stanley ajustou sua posição em relação às ações da Orange SA (ORA:FP) (NYSE: EPA:ORAN), rebaixando a classificação das ações de Overweight para Equalweight e reduzindo o preço-alvo para 12,50€ do anterior 15,00€. Esta decisão reflete a avaliação da firma sobre o cenário competitivo no mercado de telecomunicações francês, que deve impactar o desempenho financeiro da empresa.
O rebaixamento ocorre em um contexto onde a Orange SA, apesar de ter a Melhor Rede reconhecida pela Opensignal, uma marca robusta e uma base de clientes dedicada, enfrenta novos desafios.
De acordo com o Morgan Stanley, o ambiente competitivo está se intensificando com rivais introduzindo ofertas móveis multi-SIM atraentes. Esses novos entrantes no mercado podem potencialmente mudar as preferências dos consumidores, com os serviços móveis se tornando um fator mais significativo nas decisões de compra de pacotes de convergência fixo-móvel (FMC).
Historicamente, os clientes FMC convergentes da Orange priorizavam a qualidade dos serviços de linha fixa, adicionando serviços móveis como uma consideração secundária. No entanto, a introdução de ofertas móveis atraentes pelos concorrentes pode alterar essa tendência, levando a mudanças no comportamento do consumidor.
Embora o Morgan Stanley preveja uma perda mínima de assinantes para a Orange, a firma antecipa alguma erosão inevitável na receita média por usuário (ARPU).
A projeção é que o crescimento da receita de varejo doméstica da Orange, que mostrou aumentos no passado (Q2a: +1,3%, Q3a: +1,6%), enfrentará pressão de queda no futuro. O Morgan Stanley estimou uma perspectiva de crescimento mais modesta para os próximos anos, com previsões de +0,5% para o ano fiscal 25e e +0,4% para o ano fiscal 26e.
A mudança antecipada na dinâmica competitiva sublinha os desafios que a Orange SA pode encontrar para manter sua posição de mercado e crescimento de receita em meio à evolução das preferências dos consumidores.
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