Nomura reduz classificação das ações da Hero MotoCorp para neutra e baixa preço-alvo

Na segunda-feira, analistas da Nomura/Instinet rebaixaram as ações da Hero MotoCorp Ltd., alterando sua recomendação de "Compra" para "Neutra". O novo preço-alvo foi estabelecido em 4.594,00 INR, uma redução em relação ao objetivo anterior de 5.805,00 INR. O rebaixamento segue os resultados financeiros do terceiro trimestre do ano fiscal de 2025 da empresa, que mostrou um aumento de receita de aproximadamente 5% em relação ao ano anterior, atingindo 102,1 bilhões INR. Este valor ficou ligeiramente abaixo da expectativa da Nomura de 102,5 bilhões INR, mas superou a estimativa consensual de 101,2 bilhões INR.

O preço médio de venda (ASP) da Hero MotoCorp no trimestre foi de aproximadamente 69,9 mil INR, marcando um aumento de 1,3% em relação ao trimestre anterior e alinhando-se com a projeção da Nomura de 70 mil INR. A margem EBITDA foi reportada em 14,5%, superior tanto à previsão da Nomura de 14,0% quanto ao consenso de 14,2%. Uma redução nos custos de matéria-prima como percentual das vendas para 65,8% contribuiu para esta margem, que foi melhor que os 66,8% esperados pela Nomura.

O EBITDA da empresa registrou um aumento de 8% em relação ao ano anterior, e o lucro após impostos (PAT) subiu 12%, apoiado por uma maior receita de outras fontes. A administração forneceu insights sobre suas expectativas e estratégias para os próximos anos fiscais, delineando planos para alcançar crescimento de receita de dois dígitos em FY25/26. Observaram que o crescimento do mercado rural está superando as áreas urbanas e antecipam uma melhoria geral na demanda a partir de fevereiro. A Hero MotoCorp espera crescer mais rapidamente que a média do setor.

O comentário da administração também destacou o impacto positivo dos cortes de imposto de renda para clientes na faixa de renda de 600 mil a 1,2 milhão INR. Os níveis de estoque no final do terceiro trimestre foram reportados em seis semanas, consistente com a faixa de cinco a seis semanas do segundo trimestre. Adicionalmente, a Hero MotoCorp está se preparando para novos lançamentos de produtos, incluindo scooters como Destini 125, Xoom 125, Xoom 160 e Vida V2; além de motocicletas como Xtreme 250R, XPulse 210 e Vida V2, que devem contribuir para a trajetória de crescimento da empresa.

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