Arrecadação federal cresce 6,62% em junho, a R$234,594 bi, recorde para o mês
Na quinta-feira, analistas do UBS rebaixaram as ações da New World Development (17:HK) (OTC: NDVLF) de Neutro para Venda, ajustando significativamente o preço-alvo de 8,50 HK$ para 4,00 HK$. O rebaixamento ocorre em meio a preocupações com o aumento da alavancagem líquida da empresa e a situação desafiadora do fluxo de caixa.
Em junho de 2024, a alavancagem líquida da New World Development, considerando os títulos de capital perpétuo (PCS) como dívida, aumentou para 87% em comparação com 74% em junho de 2022. Esse aumento ocorreu apesar da venda de vários ativos-chave, incluindo NWS Holdings, D-park e Kai Tak Sports Park. A análise do UBS indica que a New World Development precisaria garantir cerca de 24 bilhões HK$ em vendas contratadas ou alienações de ativos anualmente para atingir o ponto de equilíbrio do fluxo de caixa.
As perspectivas da empresa são ainda mais prejudicadas pela expectativa de uma queda contínua nos preços dos imóveis residenciais na China continental, projetada em 10% para 2025, e pela depreciação contínua do renminbi. Como resultado, o UBS revisou sua estimativa de valor patrimonial líquido (NAV) para a New World Development, reduzindo-a em 53% para 15,90 HK$ por ação, e prevê que a empresa possa incorrer em uma perda líquida entre 2 bilhões HK$ e 3 bilhões HK$ nos anos fiscais de 2025-2026.
O relatório do UBS mantém um desconto de 75% do NAV em sua avaliação, o que levou ao preço-alvo reduzido. O rebaixamento reflete a visão do UBS de que o caminho da New World Development para a desalavancagem continuará sendo difícil, influenciando sua decisão de ajustar a classificação e as expectativas de preço das ações.
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