Calendário Econômico: Guerra tarifária, Super Quarta, PIB dos EUA e payroll
Investing.com — Na quinta-feira, a Evercore ISI ajustou a perspectiva financeira da Williams-Sonoma (NYSE:WSM), reduzindo o preço-alvo da empresa de US$ 185,00 para US$ 180,00, mantendo a classificação In Line. A análise da Evercore ISI indica que, apesar da pressão de várias tarifas, incluindo as da China, Canadá, México e aço/alumínio, a orientação de margem da empresa parece mais favorável do que inicialmente percebido. A firma de pesquisa considerou economias de custos e eficiências que poderiam mitigar alguns dos impactos tarifários. De acordo com dados do InvestingPro, a Williams-Sonoma mantém forte lucratividade com uma margem bruta de 46,45% e opera com um nível moderado de dívida, sugerindo resiliência financeira em meio aos desafios do mercado.
O impacto ajustado na margem da Williams-Sonoma é projetado em aproximadamente 10 pontos base ano a ano no ponto médio da orientação para 2025, assumindo que as tarifas permaneçam constantes durante o ano. Ajustando para o impacto de frete fora do período no primeiro trimestre, as margens operacionais da Williams-Sonoma foram de 17,9% em 2024, marcando um aumento de 150 pontos base ano a ano. Além disso, quando ajustadas para o impacto de 20 pontos base de uma semana extra, as margens de lucro operacional (OI) estavam em 17,7% em 2024, em contraste com os 18,5% reportados. A força financeira da empresa é ainda evidenciada pelo seu impressionante retorno sobre o capital investido de 31% e um índice de liquidez corrente saudável de 1,44, conforme relatado pelo InvestingPro.
De acordo com as projeções da Evercore ISI, o limite superior da orientação de margem da Williams-Sonoma para 2025, que varia de 17,4% a 17,8%, poderia resultar em margens subindo 10 pontos base ou caindo 30 pontos base no limite inferior. Com uma orientação de ponto médio de 1,5% em vendas comparáveis, as margens cairiam apenas 10 pontos base em relação ao recorde histórico de 2024. A firma também sugere que, se as tarifas anunciadas forem reduzidas ao longo de 2025, a Williams-Sonoma poderia ver uma melhoria nas margens. Por outro lado, tarifas adicionais sobre importações chinesas ou outros países fornecedores exerceriam mais pressão.
A Williams-Sonoma reduziu estrategicamente suas importações chinesas para 23% do seu custo de mercadorias vendidas (COGS), abaixo dos 50% em 2018, enquanto aumentou o fornecimento dos Estados Unidos para 18%. A exposição da empresa ao México e Canadá é descrita como imaterial. A Evercore ISI estima um risco de 9% nos lucros devido a um aumento de 30% nas tarifas sobre produtos chineses e 25% sobre o resto do mundo, o que se alinha com o risco médio de 9% para toda a área de cobertura da firma. Com receita total de US$ 7,71 bilhões e um EBITDA de US$ 1,66 bilhão nos últimos doze meses, a empresa demonstra um desempenho operacional robusto. Para insights mais profundos sobre a saúde financeira e perspectivas futuras da Williams-Sonoma, os investidores podem acessar análises abrangentes e dicas adicionais através dos relatórios de pesquisa detalhados do InvestingPro.
Em outras notícias recentes, a Williams-Sonoma reportou lucros e receita do quarto trimestre que excederam as expectativas, com lucro ajustado por ação de US$ 3,28, superando as estimativas dos analistas de US$ 2,91, e receita de US$ 2,46 bilhões, ultrapassando a previsão de US$ 2,35 bilhões. No entanto, apesar desses resultados positivos, a perspectiva da empresa para o ano fiscal de 2025 não atendeu às expectativas dos investidores, contribuindo para uma queda em suas ações. A empresa projeta receitas líquidas anuais variando de -1,5% a +1,5% para o ano fiscal de 2025, com vendas comparáveis esperadas para serem planas a um crescimento de 3%.
Em desenvolvimentos relacionados, o UBS elevou a classificação das ações da Williams-Sonoma de Venda para Neutro, aumentando o preço-alvo para US$ 165, reconhecendo a transição bem-sucedida da empresa para um modelo operacional de preço integral. Enquanto isso, a Jefferies ajustou seu preço-alvo para a Williams-Sonoma para US$ 208, de US$ 226, mantendo a classificação de Compra. A Jefferies destacou a decisão da empresa de incluir custos tarifários em sua orientação financeira para 2025 como uma medida estratégica para fornecer uma base conservadora para estimativas de lucro por ação.
A abordagem da Williams-Sonoma, que inclui contabilizar tarifas, a diferencia de outros varejistas e é vista como um esforço transparente para gerenciar expectativas em meio a um ambiente comercial desafiador. A empresa também anunciou um aumento de 16% em seu dividendo trimestral para US$ 0,66 por ação. Esses desenvolvimentos recentes refletem uma mistura de forte desempenho financeiro e orientação futura cautelosa para a Williams-Sonoma.
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