Nova aposta de Buffett dispara dois dígitos; como antecipar esse movimentos?
Na quinta-feira, o analista Brian Essex do JPMorgan ajustou o preço-alvo das ações da IBM (NYSE:IBM) para $244, acima dos $233 anteriores, mantendo a classificação Neutra para a ação. Atualmente negociadas a $228,63, as ações da IBM estão próximas de sua máxima de 52 semanas de $239,35, refletindo forte confiança do mercado. O ajuste segue o forte desempenho da IBM em várias áreas-chave, incluindo uma aceleração significativa no crescimento de software e um robusto fluxo de caixa livre (FCF) para o quarto trimestre que superou as expectativas. De acordo com a análise do InvestingPro, a IBM atualmente parece supervalorizada com base em seus cálculos de Valor Justo.
O segmento de software da IBM experimentou um aumento substancial, atingindo níveis de crescimento de dois dígitos, impulsionado por um crescimento de 17% ano a ano (a/a) em moeda constante (CC) para a Red Hat e um crescimento de 11% a/a em Processamento de Transações. Esse aumento na receita de software levou a que representasse 45% da receita trimestral total da IBM. Com uma receita total atingindo $62,58 bilhões nos últimos doze meses e um impressionante Score de Saúde Financeira do InvestingPro de 2,81 (classificado como BOM), a IBM continua demonstrando forte posicionamento no mercado. Adicionalmente, o negócio de GenAI da IBM expandiu-se para representar $5 bilhões em receita desde sua criação.
Apesar de um leve declínio na receita de consultoria, caindo 1,1% a/a em termos de CC, a IBM viu sinais positivos no momentum de negócios, com assinaturas e reservas subindo 23% a/a e 8% a/a, respectivamente. A relação book-to-bill ficou em 1,21 vezes, sugerindo potencial para que a receita de consultoria ganhe ritmo e atinja níveis de baixo dígito único até o ano fiscal de 2025.
O FCF da IBM para o trimestre foi notavelmente maior do que o antecipado, culminando em um total de $12,7 bilhões para o ano fiscal de 2024. A orientação inicial da empresa para o ano fiscal de 2025 indica um crescimento de receita de 5% a/a em moeda constante. No entanto, isso é compensado por uma previsão de impacto negativo de 2% a/a devido à taxa de câmbio, resultando em um crescimento de receita consolidada reportada de 3% a/a. A perspectiva de receita também inclui uma contribuição aproximada de 1% da HashiCorp, sugerindo um crescimento orgânico reportado menor para o ano do que inicialmente esperado.
Os comentários da administração destacaram que as melhorias no mix de portfólio e os ganhos de produtividade devem contribuir para um aumento de mais de 50 pontos base na margem de lucro antes dos impostos (PTI) para 2025. Isso deve levar a um crescimento melhorado no lucro por ação (EPS) e sustentar a orientação de FCF de $13,5 bilhões para o ano fiscal de 2025, que excede as projeções do JPMorgan.
Embora o analista tenha expressado otimismo em relação à força no setor de software da IBM e seu potencial para sustentar melhores níveis de avaliação, ele também observou que o preço atual das ações parece já incorporar esses desenvolvimentos positivos. A empresa mantém um forte histórico de dividendos, tendo aumentado os dividendos por 29 anos consecutivos, com um rendimento atual de 2,92%. Além disso, espera-se que o crescimento para o ano seja mais substancial na segunda metade, impulsionado pelo ciclo do mainframe z17 e fusões e aquisições. Como resultado, a firma decidiu manter uma classificação Neutra para as ações da IBM enquanto atualiza suas estimativas para refletir os resultados recentes e a perspectiva revisada. Para insights mais profundos sobre a avaliação e perspectivas de crescimento da IBM, incluindo mais de 10 ProTips adicionais, visite InvestingPro.
Em outras notícias recentes, a IBM tem sido o foco de vários desenvolvimentos significativos. A Evercore ISI elevou o preço-alvo das ações da empresa para $275 de $240, após o relatório de lucros da IBM que superou as expectativas. A IBM reportou um crescimento de receita ano a ano de aproximadamente 2% em termos de moeda constante, principalmente devido a um desempenho robusto no segmento de software. A empresa também antecipa melhoria na divisão de Consultoria ao longo de 2025, com base em uma esperada recuperação no ambiente mais amplo de gastos em TI.
Os analistas da RBC Capital Markets e Stifel mantiveram as classificações Outperform e Compra para as ações da IBM, respectivamente, destacando o forte desempenho da empresa e suas perspectivas futuras. A IBM também anunciou sua intenção de adquirir a Applications Software Technology LLC, uma empresa de consultoria Oracle, para fortalecer suas soluções Oracle, particularmente no setor público. Espera-se que esta aquisição seja concluída no primeiro trimestre de 2025, pendente as condições habituais de fechamento e aprovações regulatórias.
Além disso, a IBM fez uma parceria com o Walmart GoLocal para otimizar a entrega de última milha para varejistas, permitindo que os clientes de varejo da IBM incorporem o conjunto de soluções de entrega do Walmart GoLocal em suas operações. Os analistas da Bernstein mantiveram uma classificação Market Perform para as ações da IBM, reconhecendo os esforços da empresa para melhorar sua taxa de crescimento. A IBM também resolveu suas disputas legais com a GlobalFoundries, abrindo potencial para colaborações futuras. Estes são os desenvolvimentos recentes nas operações da IBM.
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