Raymond James mantém preço-alvo de US$ 66 para ações da On Holding

Investing.com - A Raymond James reiterou sua classificação Outperform e preço-alvo de US$ 66,00 para a On Holding AG (NYSE:ONON) após o forte desempenho da empresa no segundo trimestre de 2025. De acordo com dados do InvestingPro, a empresa mantém impressionantes margens de lucro bruto de 60,6% e demonstrou um robusto crescimento de receita de 34,9% nos últimos doze meses.

A empresa suíça de calçados esportivos superou as expectativas do segundo trimestre com força generalizada tanto em receita quanto em margens, levando a administração a elevar suas projeções para o ano fiscal de 2025, apesar dos crescentes desafios macroeconômicos relacionados a taxas de câmbio e tarifas.

A On Holding demonstrou demanda robusta em todas as suas linhas de produtos, com canais diretos ao consumidor crescendo 47%, vendas de vestuário aumentando 68%, e expansão geográfica mostrando resultados impressionantes, particularmente na Ásia-Pacífico, onde as vendas cresceram 101%, incluindo a China, onde as vendas dobraram em comparação ao ano anterior.

A empresa elevou sua projeção de margem bruta para 2025 em 50 pontos base no ponto médio, apesar de enfrentar maiores obstáculos tarifários, que a Raymond James estima representarem um impacto não mitigado de 300 pontos base anualizados na margem bruta, em comparação com 150 pontos base durante os resultados do primeiro trimestre.

Embora o crescimento no atacado tenha desacelerado para 23%, a Raymond James observou que isso foi intencional e refletiu o momento de lançamento, acrescentando que o canal de atacado continua sendo uma oportunidade de crescimento de longo prazo, já que a On Holding está presente em apenas 40-50% das lojas de varejistas como Dick's Sporting Goods, Foot Locker e JD Sports. O CAGR de receita de cinco anos da empresa, de 54%, e o forte índice de liquidez corrente de 2,8 sustentam seu potencial de expansão.

Em outras notícias recentes, a On Holding AG reportou um notável aumento de 38% na receita ajustada por moeda para o segundo trimestre de 2025, junto com melhorias nas margens bruta e de EBITDA. Este forte desempenho levou várias firmas de análise a reiterarem suas perspectivas positivas sobre a empresa. A BTIG manteve sua classificação de Compra e preço-alvo de US$ 70, citando a capacidade da empresa de superar as expectativas apesar de desafios como tarifas e questões cambiais. Da mesma forma, a Williams Trading elevou seu preço-alvo para US$ 70, de US$ 63, enquanto a UBS reiterou sua classificação de Compra com um preço-alvo de US$ 75, destacando tendências sólidas de receita.

Por outro lado, a Jefferies rebaixou a On Holding para Underperform, reduzindo o preço-alvo para US$ 40, devido a preocupações sobre taxas futuras de crescimento e possíveis mudanças nos pedidos de varejistas de volta para concorrentes como a Nike. A Truist Securities também reiterou sua classificação de Compra e estabeleceu um preço-alvo de US$ 69, apontando para os fortes resultados trimestrais da empresa que superaram as expectativas em múltiplos indicadores. Esses desenvolvimentos refletem uma mistura de otimismo e cautela entre os analistas em relação ao desempenho futuro da On Holding.

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