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Na quarta-feira, o RBC Capital Markets fez um ajuste significativo em sua perspectiva sobre a TRI Pointe Homes (NYSE:TPH), rebaixando a ação de Outperform para Sector Perform. A firma também revisou seu preço-alvo para a TRI Pointe Homes, reduzindo-o de 41,00 USD para 37,00 USD. De acordo com dados do InvestingPro, a TPH atualmente negocia com um atrativo múltiplo P/L de 6,7x e é considerada subavaliada com base em sua análise abrangente de Valor Justo.
O rebaixamento ocorreu em meio a preocupações sobre desafios do mercado e a estratégia da TRI Pointe Homes de equilibrar preço e ritmo de vendas, o que pode necessitar uma reavaliação dos pedidos e receitas no curto prazo. O RBC Capital apontou o aumento dos incentivos promocionais e custos crescentes de terrenos como fatores que podem continuar a comprimir as porcentagens de margem bruta. Apesar desses desafios, a análise do InvestingPro mostra que a empresa mantém forte saúde financeira com uma pontuação geral "ÓTIMA" e robusta liquidez, evidenciada por um índice de liquidez corrente de 11,58.
Segundo o RBC Capital, espera-se que esses fatores levem o retorno sobre o patrimônio líquido tangível (ROTE) para a faixa percentual alta de um dígito. Embora a TRI Pointe Homes seja considerada "barata" a 1,0 vez o valor contábil tangível atual e 0,9 vez o valor previsto para o final de 2025, os obstáculos de curto prazo apresentam uma falta de catalisadores claros para a valorização das ações. Esta situação provavelmente atrasará qualquer narrativa de crescimento ou melhoria nos retornos até 2026. O sentimento recente do mercado reflete essas preocupações, com a ação em queda de 9,1% na última semana e negociando próximo à sua mínima de 52 semanas de 32,17 USD.
Em comunicado, a firma expressou sua posição ajustada: "Estamos rebaixando para Sector Perform, pois os ventos contrários do mercado e o equilíbrio entre preço e ritmo da TPH levam a um reajuste nos pedidos/receitas de curto prazo, enquanto maiores incentivos/custos de terrenos ainda pressionam a margem bruta. Isso leva o ROTE para a faixa percentual alta de um dígito. A TPH continua ’barata’ a 1,0x atual/0,9x do valor contábil tangível no final de 2025, mas os ventos contrários de curto prazo criam uma falta de catalisador claro para alta, adiando qualquer história de crescimento/melhoria de retorno até 2026. Reduzimos nosso preço-alvo para 37 USD."
O preço-alvo revisado de 37,00 USD reflete a nova perspectiva do RBC Capital, conforme a firma recalibra suas expectativas para a TRI Pointe Homes à luz dos desenvolvimentos recentes e da dinâmica antecipada do mercado.
Em outras notícias recentes, a Tri Pointe Homes , Inc. experimentou um aumento em seus lucros do Q4, superando as expectativas dos analistas. A empresa reportou um lucro por ação ajustado de 1,37 USD, excedendo a estimativa consensual de 1,29 USD, e uma receita de 1,2 bilhão USD, ligeiramente abaixo dos 1,22 bilhão USD projetados. A Tri Pointe entregou com sucesso 1.748 casas no Q4, gerando 1,2 bilhão USD em receita de vendas de casas, e melhorou sua margem bruta de construção em 40 pontos base em relação ao ano anterior para 23,3%.
A empresa prevê entregar entre 900 e 1.100 casas no Q1 2025, projetando uma margem bruta de construção de 22,0% a 23,0%. Para o ano completo de 2025, a Tri Pointe planeja entregar entre 5.500 e 6.100 casas, prevendo uma margem bruta de construção de 20,5% a 22,0%.
Apesar de um abrandamento nas vendas sazonais devido às taxas hipotecárias elevadas no final de 2024, o presidente da Tri Pointe, Tom Mitchell, expressou otimismo para a próxima temporada de vendas da primavera, citando fundamentos robustos de longo prazo no mercado imobiliário.
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