Na sexta-feira, a Seaport Global Securities fez um movimento otimista em relação à Sonic Automotive (NYSE:SAH), elevando a classificação das ações da empresa de Neutro para Compra e estabelecendo um preço-alvo de 74,00 USD. A atualização ocorre em meio a uma análise mais ampla do setor de revendedores de automóveis franqueados, que a Seaport acredita estar subvalorizado, mesmo após um ano de sólido desempenho das ações.
De acordo com o analista da Seaport, os revendedores de automóveis franqueados estão sendo negociados a aproximadamente 10 vezes as estimativas de lucro por ação (LPA) da empresa para 2025. Essa avaliação é menos da metade do múltiplo do mercado, que fechou em 46,3% na sexta-feira. O analista sugere que um múltiplo relativo normalizado implicaria em uma relação preço/lucro (P/L) de 12,0x para o setor, argumentando que o perfil de rentabilidade e fluxo de caixa dessas empresas agora justifica um múltiplo de avaliação mais alto.
O analista destacou a melhoria nas margens líquidas do grupo desde os níveis pré-pandemia em 2017 até o período pós-pandemia, previsto para 2025. Essa melhoria, segundo eles, sustenta o argumento para uma avaliação mais generosa.
À luz dessa análise, a Seaport Global também aumentou seus preços-alvo para outros players no setor de varejo automotivo, incluindo AutoNation (NYSE:AN), Group 1 Automotive (NYSE:GPI), Lithia Motors (NYSE:LAD) e Penske Automotive Group (NYSE:PAG), aplicando um múltiplo P/L de 12x para fins de avaliação, e um múltiplo de 13x especificamente para a Lithia Motors.
A posição otimista sobre a Sonic Automotive é moderada por uma visão mais cautelosa sobre a Asbury Automotive Group (NYSE:ABG), que a Seaport rebaixou na semana passada para Neutro. O rebaixamento foi devido a um esperado impacto negativo não monetário no LPA devido ao crescimento da TCA, que a empresa acredita que ainda não está adequadamente refletido nas estimativas de consenso. Apesar do potencial para um cenário otimista para as ações da ABG, a Seaport antecipa que elas podem ter um desempenho inferior em comparação com seus pares.
Em outras notícias recentes, a Sonic Auto reportou resultados mistos no terceiro trimestre, com lucro bruto recorde e EBITDA ajustado em seu segmento EchoPark, apesar de uma queda de 38% no LPA ajustado em relação ao ano anterior. O desempenho do negócio de franquias da empresa variou, com potenciais desafios indicados pela orientação inicial de lucro bruto por unidade (GPU) no varejo para o ano fiscal de 2025. No entanto, há otimismo no negócio de serviços da empresa, que deve se beneficiar de uma base de técnicos em expansão e trabalho contínuo de garantia do fabricante de equipamento original (OEM).
A Needham, uma empresa de análise financeira, elevou seu preço-alvo para as ações da Sonic Auto de 73 USD para 74 USD, mantendo a classificação de Compra. Este ajuste reflete a confiança no desempenho recente da Sonic Auto, particularmente o crescimento e a melhoria da rentabilidade em seu segmento de veículos usados EchoPark. O novo preço-alvo é baseado em um valor empresarial projetado de 6,5 bilhões USD, com 5,5 bilhões USD atribuídos às concessionárias franqueadas da Sonic Auto e 1 bilhão USD ao segmento EchoPark.
Apesar das interrupções operacionais e desafios com as margens de veículos novos, a Sonic Auto permanece otimista sobre o potencial de crescimento, particularmente nos segmentos EchoPark e Powersports. A empresa também anunciou um aumento de 17% em seu dividendo trimestral em dinheiro para 0,35 USD por ação. Esses desenvolvimentos recentes sublinham a resiliência da Sonic Auto em navegar pelas flutuações do mercado e seu foco no crescimento a longo prazo.
Insights do InvestingPro
A recente atualização da Sonic Automotive (NYSE:SAH) pela Seaport Global Securities alinha-se com várias métricas e insights chave do InvestingPro. O índice P/L da empresa de 10,94, que está próximo da avaliação do setor mencionada no artigo, suporta a visão da Seaport de que a ação pode estar subvalorizada. Isso é ainda reforçado pelo forte desempenho da SAH, com um retorno de preço de 16,45% no último mês e um retorno de 23,67% no último ano.
As Dicas do InvestingPro destacam que a Sonic Automotive manteve pagamentos de dividendos por 15 anos consecutivos e aumentou seu dividendo por 4 anos consecutivos. Isso demonstra a estabilidade financeira da empresa e o compromisso com os retornos aos acionistas, o que pode ser atraente para investidores que buscam tanto crescimento quanto renda. O rendimento de dividendos atualmente está em 2,22%, com um notável crescimento de dividendos de 20,69% nos últimos doze meses até o terceiro trimestre de 2024.
No entanto, os investidores devem estar cientes de que a SAH opera com uma carga de dívida significativa, o que poderia impactar a flexibilidade financeira futura. Além disso, a empresa sofre com margens de lucro bruto fracas, que ficaram em 15,52% nos últimos doze meses até o terceiro trimestre de 2024. Esses fatores podem explicar por que a ação está sendo negociada com desconto apesar de seu forte desempenho.
Para aqueles interessados em uma análise mais profunda, o InvestingPro oferece 10 dicas adicionais para a Sonic Automotive, fornecendo uma visão mais abrangente das perspectivas e desafios da empresa.
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