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Na terça-feira, analistas da Stifel revisaram suas perspectivas para as ações da Electronic Arts (NASDAQ:EA), reduzindo o preço-alvo de 167$ para 159$ enquanto mantinham a classificação de Manutenção para as ações. O ajuste reflete uma postura mais cautelosa sobre o desempenho financeiro da empresa, com as previsões da Stifel indicando crescimento ano a ano no terceiro trimestre fiscal de 2025.
As estimativas da firma incluem um lucro por ação não-GAAP de 3,31$, um aumento de 12% em relação ao ano anterior, com reservas líquidas de 2,456 bilhões de dólares, um aumento de 4%. Essas projeções posicionam a Stifel ligeiramente abaixo do consenso, que está em 3,42$ para o lucro por ação e 2,514 bilhões de dólares para as reservas líquidas. Os analistas da Stifel citam um modesto risco para os números do mercado devido ao desempenho mais fraco do EA Sports FC 25 em comparação com a edição do ano passado, de acordo com dados de terceiros.
O modelo da Stifel prevê crescimento para os Serviços Live da EA, excluindo mobile, que representam quase dois terços das reservas líquidas. Além disso, espera-se que um cronograma de lançamentos mais forte impulsione as vendas de jogos completos em 3%. No entanto, esses fatores positivos são parcialmente compensados pelo impacto negativo da descontinuação de alguns títulos móveis, como MLB Tap Sports Baseball e Kim Kardashian: Hollywood.
Em uma revisão de seu modelo, a Stifel fez ajustes modestos em suas estimativas para o ano fiscal de 2025, prevendo agora um lucro por ação não-GAAP de 7,62$, um aumento de 10% sobre reservas líquidas de 7,617 bilhões de dólares, um aumento de 3%. Esses números revisados refletem suposições mais baixas para as vendas de unidades completas do EA FC 25 e Ultimate Team, equilibradas por estimativas de unidades mais altas para o College Football 25, que estabeleceu recordes como o título esportivo mais vendido na história dos EUA, de acordo com a Circana.
A decisão de rebaixar a EA para Manutenção foi tomada recentemente com base em vários fatores: incerteza em torno do próximo lançamento de Battlefield, uma comparação desafiadora para o College Football no ano fiscal de 2026 e um lançamento mais fraco para Dragon Age: The Veilguard. Desde meados de dezembro, o preço das ações da EA caiu 8%, um declínio que a Stifel atribui aos dados de desempenho mais fracos do EA Sports FC 25, entre outros fatores. Apesar de uma perspectiva positiva de longo prazo para a Electronic Arts, a Stifel não vê nenhum catalisador claro impulsionando o momentum para o ano calendário de 2025.
O novo preço-alvo de 159$ por ação é baseado em um múltiplo de 19,0 vezes o lucro por ação não-GAAP estimado para o ano fiscal de 2026, alinhando-se mais de perto com o múltiplo médio de cinco anos da ação de 19,3 vezes, usando estimativas dos próximos doze meses, e sugere um potencial de alta de mais de 10% em relação ao preço de fechamento da última sexta-feira.
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