TD Cowen reduz preço-alvo das ações da Macy’s para $14

Na sexta-feira, o TD Cowen manteve a classificação Hold para as ações da Macy’s (NYSE:M), mas reduziu o preço-alvo de $16,00 para $14,00. O ajuste foi feito após análise do desempenho recente e perspectivas futuras da empresa. Embora o lucro por ação (EPS) da Macy’s tenha superado as expectativas em 17%, registrando $1,80 contra os $1,54 previstos, isso foi atribuído a ajustes pontuais. A empresa registrou queda de 1,1% nas vendas comparáveis próprias (comps), abaixo da expectativa de -0,2%. De acordo com dados do InvestingPro, a Macy’s negocia atualmente com índice P/L de 6,43x e oferece um rendimento de dividendos significativo de 5,52%, sendo uma das principais pagadoras de dividendos no setor varejista.

O relatório observou que as vendas comparáveis de mercadorias em leasing operacional (OLM) aumentaram 0,6%, enquanto a margem bruta (MB) e as despesas de vendas, gerais e administrativas (SG&A) foram ligeiramente melhores que as projeções de Wall Street. A margem bruta caiu 179 pontos base em comparação com os 199 pontos base esperados, e o SG&A aumentou 103 pontos base ano a ano contra os 238 pontos base previstos.

Para o futuro, a Macy’s forneceu orientação de EPS para o ano fiscal de 2025 (AF25) 7% abaixo do ponto médio das expectativas dos analistas, sugerindo $2,29, e previu que as vendas comparáveis OLM variariam entre -2,0% e -0,5%. A perspectiva cautelosa para o primeiro trimestre de 2025 (1T25) inclui queda nas vendas comparáveis entre -4,5% e -2,5%. A administração está adotando uma "abordagem prudente" para o ano fiscal devido a várias incertezas macroeconômicas, como preços dos alimentos, custos habitacionais e inflação. A análise do InvestingPro revela que a empresa mantém forte liquidez com índice de liquidez corrente de 1,43, enquanto sua receita atingiu $23,01B nos últimos doze meses.

O novo preço-alvo de $14 do TD Cowen baseia-se na projeção recém-introduzida de EPS para AF26 de $2,13 e um múltiplo preço-lucro (P/L) de 6,5 vezes. A firma aconselha manter-se cauteloso e continuar monitorando o progresso da Macy’s, enquanto a empresa se beneficia de pessoal adicional e modernização de produtos, lojas e marketing. No entanto, a necessidade de intensidade promocional para impulsionar o tráfego e conversão permanece um ponto de cautela para investidores. A análise do InvestingPro sugere que a ação está atualmente subvalorizada, com métricas e insights adicionais disponíveis no Relatório de Pesquisa Pro abrangente, que cobre mais de 1.400 ações americanas.

Em outras notícias recentes, a Macy’s reportou lucros do quarto trimestre que superaram as expectativas, com lucro por ação ajustado (EPS) de $1,80, excedendo os $1,54 previstos. As margens brutas da empresa ficaram ligeiramente acima das previsões em 35,7%, e as despesas de Vendas, Gerais e Administrativas (SG&A) diminuíram 1,0% ano a ano. No entanto, as vendas da Macy’s atingiram as previsões, e a empresa prevê vendas comparáveis estáveis ou negativas para o ano fiscal de 2025. Analistas responderam com perspectivas mistas; o Telsey Advisory Group ajustou seu preço-alvo para $15, enquanto Citi e JPMorgan reduziram seus alvos para $14, com o JPMorgan também rebaixando a ação de Overweight para Neutral. A CFRA reduziu ainda mais seu preço-alvo para $13, mantendo a classificação Hold devido aos desafios de longo prazo previstos no setor de lojas de departamento.

A Macy’s delineou uma estratégia "Novo Capítulo Ousado" que inclui o fechamento de 150 lojas e expansão de 20% nas ofertas de luxo. Apesar do gerenciamento eficaz de despesas, a orientação da empresa para o primeiro trimestre do ano fiscal de 2025 indica um início lento, com EPS projetado entre $0,12 e $0,15 e queda nas vendas mesmas lojas de 4,5% a 2,5%. Analistas observaram que o varejista enfrenta desafios mais amplos no setor, incluindo mudanças nos hábitos dos consumidores e maior competição dos canais online. Como parte de sua estratégia, a Macy’s visa reinvestir em locais de alto potencial e melhorar sua experiência de compra omnicanal.

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