Telsey mantém classificação de Outperform para Williams-Sonoma com preço-alvo de US$ 215

Investing.com — Na quinta-feira, o Telsey Advisory Group manteve sua classificação de Outperform para a Williams-Sonoma (NYSE:WSM) com um preço-alvo estável de US$ 215,00. A empresa, com uma capitalização de mercado de US$ 19,6 bilhões e uma impressionante pontuação de saúde financeira classificada como "BOA" pelo InvestingPro, demonstrou forte eficiência operacional com um retorno sobre o patrimônio de 53%. A análise da firma destacou que o desempenho da empresa no primeiro trimestre de 2025 foi sólido, com tendências de vendas superando as expectativas. A Williams-Sonoma alcançou um aumento de vendas comparáveis de 3,4%, que ficou à frente tanto da estimativa da própria Telsey de 0,1% quanto do consenso da FactSet de uma queda de 0,3%. Este crescimento foi impulsionado por um notável aumento de 7,3% nas vendas da marca Williams-Sonoma, uma virada positiva para 2% na Pottery Barn, e um aumento consistente de 3,8% na Pottery Barn Kids. No entanto, a West Elm experimentou um leve enfraquecimento para 0,2%, o que pode ser atribuído a uma redução na variedade sazonal e seu apelo a um público mais jovem. Com receita anual de US$ 7,71 bilhões e um índice P/L moderado de 17,8x, a análise do InvestingPro sugere que a ação está atualmente sendo negociada próxima ao seu Valor Justo.

A margem operacional da empresa foi reportada em 16,8%, ligeiramente acima da projeção da Telsey de 16,7% e do consenso da FactSet de 16,5%. Este número representou uma diminuição de 230 pontos base em relação ao ano anterior, mas quando ajustado para um ajuste do período anterior, a margem operacional teria refletido um aumento de 70 pontos base. As despesas de venda, gerais e administrativas (SG&A) alavancaram 137 pontos base em relação ao ano anterior para 27,5%, em comparação com o consenso da FactSet de 28,7% e a estimativa da Telsey de 28,6%.

A margem bruta da Williams-Sonoma diminuiu mais do que o previsto, caindo 363 pontos base em relação ao ano anterior para 44,3%, contra a expectativa da Telsey de 45,4% e o consenso da FactSet de 45,1%. Apesar desta queda, a empresa mantém uma saudável margem de lucro bruto de 46,45% nos últimos doze meses, de acordo com dados do InvestingPro, que também revela que a empresa manteve pagamentos de dividendos por 20 anos consecutivos com um rendimento atual de 1,57%. Esta queda foi principalmente devido a uma menor margem de mercadoria, que diminuiu 220 pontos base, embora tenha sido parcialmente mitigada por eficiências na cadeia de suprimentos e alavancagem de ocupação, que contribuíram com 120 e 40 pontos base, respectivamente. Excluindo o ajuste do período anterior, a margem bruta teria visto uma queda de 60 pontos base em relação ao ano anterior. A Telsey observou que a queda da margem não foi significativamente influenciada pelo aumento da atividade promocional, mas foi afetada pelo impacto das tarifas.

Em outras notícias recentes, a Williams-Sonoma Inc . reportou fortes resultados financeiros para o primeiro trimestre do ano fiscal de 2025. A empresa superou as expectativas com lucro por ação de US$ 1,85, ultrapassando a previsão de US$ 1,74, e registrou receitas líquidas de US$ 1,73 bilhão, superando os US$ 1,67 bilhão antecipados. Apesar desses resultados positivos, a ação viu um declínio nas negociações pré-mercado. A empresa manteve uma sólida margem operacional de 16,8% e reportou uma reserva de caixa significativa de US$ 1 bilhão sem dívidas pendentes. A Williams-Sonoma também observou um comp positivo de 3,4% em todas as marcas, demonstrando seu posicionamento competitivo em um setor de móveis e decoração em contração. Analistas da KeyBanc Capital Markets e Baird expressaram interesse nas estratégias da empresa para mitigação de tarifas e gestão de estoque. A orientação da Williams-Sonoma para o ano fiscal de 2025 sugere que as comparações de receita líquida permanecerão estáveis até um aumento de 3%, com margens operacionais esperadas entre 17,4% e 17,8%. A empresa está trabalhando ativamente em um plano de mitigação de seis pontos para lidar com novas tarifas e visa um crescimento de receita de médio a alto dígito no longo prazo.

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