Na terça-feira, o UBS revisou a classificação das ações da Boliden AB (BOL:SS) (OTC: BDNNF), elevando-a de Venda para Neutra e aumentando o preço-alvo de 300 SEK para 310 SEK.
A avaliação do analista reconhece os desafios enfrentados pela Boliden, como menores teores de minério e o impacto das taxas de tratamento (TCs) recordes baixas para 2025 nas fundições de cobre e zinco sobre os ganhos das fundições. Apesar desses ventos contrários, o analista observa que a aquisição de Neves Corvo e Zinkgruvan provou ser mais benéfica para a Boliden do que inicialmente previsto.
O analista acredita que as aquisições são acretivas em termos de lucros e estrategicamente sensatas. O UBS aponta para uma potencial história de reviravolta para a Boliden, impulsionada por melhorias nos teores de mineração e crescimento orgânico nos ganhos das fundições, particularmente com as reinicializações de Odda e Ronnskar. Ele também sugere que potenciais sinergias da integração de Zinkgruvan e Neves Corvo poderiam desempenhar um papel no desempenho futuro da empresa.
No entanto, o UBS adverte que os catalisadores positivos para a Boliden podem não se materializar nos próximos 12 meses. Ele também levanta preocupações sobre uma possível emissão de ações em 2025 para financiar as aquisições de Neves Corvo e Zinkgruvan, o que poderia atuar como um peso de curto prazo sobre as ações.
Concluindo sua avaliação, o UBS indica que, após um período desafiador para a Boliden, a probabilidade de catalisadores negativos imprevistos que ainda não estejam refletidos no preço das ações diminuiu. Essa avaliação leva a um cenário de risco versus recompensa mais equilibrado para a Boliden, motivando a elevação para uma classificação Neutra.
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