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Investing.com - O UBS elevou seu preço-alvo para a One 97 Communications Ltd (NSE:PAYTM) para INR 1.050 de INR 1.000, mantendo a recomendação Neutra nesta segunda-feira.
O banco de investimento espera que a Paytm reporte lucro líquido positivo no 1º tri, impulsionado pelo contínuo foco em custos e pelo momentum sequencial nas receitas de pagamentos e serviços financeiros. O UBS observou que as adições de clientes provavelmente permanecerão fracas, já que a Paytm não mostrou ganho material de participação no mercado UPI trimestre a trimestre.
O UBS reduziu sua previsão de taxa de crescimento anual composta do valor bruto de mercadorias (GMV) para a Paytm para 26% para o período FY25-27E, de 30% anteriormente, citando uma desaceleração no crescimento geral de pagamentos digitais na Índia. A empresa também reduziu suas premissas de margem líquida de pagamentos com base em expectativas mais baixas de incentivos UPI.
Espera-se que as receitas de distribuição de empréstimos a comerciantes e do negócio de dispositivos continuem crescendo, enquanto os serviços de marketing podem permanecer fracos. O UBS vê a possibilidade de o lucro líquido da Paytm se tornar positivo no FY26 como um catalisador de reavaliação, dado seu desconto material em relação a pares da internet indiana.
O banco de investimento manteve sua recomendação Neutra, destacando preocupações sobre a Paytm ainda não ter recebido uma licença de agregador de pagamentos e as fracas adições de clientes. O novo preço-alvo implica um múltiplo de 40x EV/EBITDA ajustado para FY27E.
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