Na quinta-feira, o UBS iniciou a cobertura das ações da Cogent Communications (NASDAQ:CCOI) com uma recomendação de Compra e estabeleceu um preço-alvo de 102,00$. A firma prevê que a Cogent logo colherá os benefícios de sua aquisição anterior dos ativos de rede fixa da Sprint da T-Mobile, que foi concluída em meados de 2023.
A aquisição, que transformou um ativo que gerava prejuízos comprado por 1$ em um negócio de comprimento de onda lucrativo e em crescimento, deve contribuir significativamente para a posição de mercado da Cogent.
O analista do UBS observou que, embora o crescimento do negócio tenha sido mais lento em 2024, projeta-se um aumento de desempenho para 2025 e além, à medida que os esforços de reconfiguração da rede sejam finalizados.
Apesar de antecipar uma redução na meta de receita de onda da administração para 2028 devido a riscos de execução, o UBS ainda prevê mais de 500 milhões$ em EBITDA para a Cogent até 2028. Este número está alinhado com os objetivos da administração e supera as estimativas atuais do mercado de 464 milhões$, com aproximadamente 345 milhões$ esperados em 2024.
A trajetória de crescimento da Cogent é vista como convincente, com uma taxa de crescimento anual composta de 8% na receita e mais de 40% no EBITDA, excluindo os reembolsos da T-Mobile.
Este crescimento é sustentado pela expansão dos serviços legados da Cogent, a estabilização das perdas da Sprint e o crescimento de alta margem das ondas. A análise da firma sugere que a Cogent está criando um negócio de crescimento lucrativo a partir de uma base de ativos de baixo custo.
Além disso, o potencial de monetização de ativos de data center e IPv4 é destacado como uma oportunidade para a Cogent reduzir a alavancagem e sustentar o crescimento dos dividendos. O analista do UBS acredita que esses movimentos estratégicos posicionam a Cogent Communications favoravelmente para o desempenho financeiro futuro e retornos aos acionistas.
Em outras notícias recentes, a Cogent Communications Holdings, Inc. reportou resultados financeiros mistos para o terceiro trimestre de 2024. A empresa destacou uma receita total de 257,2 milhões$ e um aumento no EBITDA para 60,9 milhões$.
Apesar de uma queda na receita devido à redução de conexões off-net de baixa margem e uma diminuição no acordo de serviços comerciais da T-Mobile, a Cogent realizou economias significativas de custos da aquisição da Sprint Global Markets e experimentou um aumento na receita de arrendamento de comprimento de onda e IPv4. O dividendo trimestral da empresa também continuou sua tendência de aumentos consecutivos, subindo para 0,995$ por ação.
Entre os desenvolvimentos recentes, a Cogent antecipa uma expansão anual de suas margens de EBITDA ajustadas em aproximadamente 100 pontos base. A empresa também planeja adicionar mais de 100 data centers neutros de operadoras anualmente pelos próximos anos, focando em atender pequenas e médias empresas em edifícios comerciais multi-inquilinos na América do Norte e expandindo serviços lucrativos para grandes clientes corporativos.
No entanto, os desafios persistem. A Cogent reportou um declínio de 18,2% ano a ano nas receitas de negócios corporativos e uma diminuição de 14,8% na receita off-net.
Apesar desses contratempos, a empresa permanece otimista, citando forte demanda do mercado por suas instalações de data center e interesse em arrendamentos de longo prazo. Transações relacionadas a arrendamentos ou vendas de data centers são esperadas antes de junho de 2025.
Insights do InvestingPro
Dados recentes do InvestingPro adicionam profundidade à perspectiva otimista do UBS sobre a Cogent Communications (NASDAQ:CCOI). A capitalização de mercado da empresa está em 3,73 bilhões$, refletindo sua presença significativa no setor de telecomunicações. O crescimento da receita da Cogent de 24,03% nos últimos doze meses alinha-se com a projeção do UBS de uma trajetória de crescimento convincente.
As Dicas do InvestingPro destacam o desempenho consistente de dividendos da Cogent, tendo aumentado seu dividendo por 13 anos consecutivos. Este histórico apoia a visão do UBS sobre o potencial da empresa para um crescimento sustentado de dividendos. Além disso, os ativos líquidos da Cogent excedendo as obrigações de curto prazo indicam estabilidade financeira, o que pode ser crucial à medida que a empresa integra sua aquisição de ativos de rede fixa da Sprint.
No entanto, os investidores devem notar que a Cogent está sendo negociada a múltiplos de avaliação elevados, incluindo um índice P/L de 95,05. Esta avaliação premium sugere que o mercado já precificou algumas das expectativas de crescimento delineadas pelo UBS.
Para os leitores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 13 dicas adicionais para a Cogent Communications, fornecendo uma perspectiva mais ampla sobre a saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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