Na quinta-feira, o UBS rebaixou as ações da Ibotta Inc (NYSE:IBTA) de Compra para Neutro, reduzindo significativamente o preço-alvo para 65 USD dos anteriores 90 USD. O ajuste segue o anúncio da empresa sobre o esgotamento do orçamento dos anunciantes no terceiro trimestre, o que implica um desvio da sazonalidade esperada para o quarto trimestre.
A firma citou preocupações sobre a correlação entre o crescimento da base de usuários da Ibotta, conhecidos como "Redeemers", e o aumento dos orçamentos dos anunciantes. O analista expressou falta de confiança na perspectiva de curto prazo de que o crescimento do orçamento dos anunciantes acompanharia o crescimento dos Redeemers. O sentimento era de que, por enquanto, seria prudente observar se os anunciantes começariam a tratar os orçamentos promocionais como dinâmicos e essenciais para seus esforços contínuos de marketing.
Apesar dos potenciais benefícios da parceria da Ibotta com a Instacart, que poderia trazer anunciantes adicionais ao longo do tempo, há incerteza sobre se tais colaborações levarão a aumentos proporcionais nos orçamentos publicitários. Essa incerteza levou a uma postura mais cautelosa do UBS.
Além disso, a firma revisou suas estimativas financeiras para a Ibotta, reduzindo suas previsões de receita e EBITDA para o ano fiscal de 2025 em 7% e 14%, respectivamente. Essas revisões consideram uma aceleração projetada da receita do limite superior da orientação do quarto trimestre de 2024 para o quarto trimestre de 2025 e uma ligeira desaceleração no crescimento da receita GAAP do ano fiscal de 2024.
O novo preço-alvo é baseado em um múltiplo de EBITDA de 10x, que reflete um EV/receita/crescimento de 0,18x nas estimativas da firma para o ano fiscal de 2026. Essa avaliação representa um desconto em comparação com a média do grupo de pares de 0,27x, refletindo a tendência em que as avaliações de empresas de internet são ajustadas quando a visibilidade de crescimento de curto prazo é desafiada, como visto com empresas como a Bumble no início do ano.
Em outras notícias recentes, a Ibotta Inc. tem sido o foco de vários ajustes de analistas após seu último relatório de ganhos. A Goldman Sachs elevou a Ibotta de Neutro para Compra, citando uma avaliação atraente e um equilíbrio promissor entre risco e recompensa. Essa confiança também se reflete no recente início de um programa de recompra de ações de 100 milhões USD pela empresa, indicando potencial de crescimento futuro. No entanto, outras firmas como Needham, Evercore ISI e Citi ajustaram seus preços-alvo para a Ibotta, refletindo desafios de curto prazo na receita publicitária da empresa. Apesar disso, elas mantêm classificações positivas, com a Needham em particular destacando o potencial da nova parceria da Ibotta com a CART. Por outro lado, o UBS elevou o preço-alvo das ações da Ibotta para 129 USD, enfatizando o forte crescimento de usuários e a atividade de resgate de terceiros. Esses desenvolvimentos recentes sublinham a natureza dinâmica das operações da Ibotta no cenário atual do mercado.
Insights do InvestingPro
A Ibotta Inc (NYSE:IBTA) apresenta um quadro financeiro misto que se alinha com o recente rebaixamento do UBS. De acordo com os dados do InvestingPro, a capitalização de mercado da empresa é de 2,3 bilhões USD, com um alto índice P/L de 215,95 baseado nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024. Esse múltiplo de avaliação elevado sugere que os investidores estão precificando um crescimento futuro significativo, o que pode ser desafiador dadas as recentes preocupações sobre restrições orçamentárias dos anunciantes.
Por outro lado, a Ibotta ostenta impressionantes margens de lucro bruto de 87,08% para o mesmo período, refletindo a capacidade da empresa de manter a lucratividade em seus serviços principais. Isso se alinha com uma das Dicas do InvestingPro, que destaca as "impressionantes margens de lucro bruto" da Ibotta. Além disso, o forte crescimento da receita de 13,62% no segundo trimestre de 2024 indica uma expansão contínua dos negócios, embora potencialmente em um ritmo mais lento do que o anteriormente previsto.
Outra Dica do InvestingPro aponta que a Ibotta "mantém mais caixa do que dívida em seu balanço", o que poderia proporcionar flexibilidade financeira à medida que a empresa navega pelas incertezas nos padrões de gastos dos anunciantes. Essa forte posição de liquidez pode ajudar a Ibotta a enfrentar desafios de curto prazo e investir em iniciativas de crescimento, como a parceria com a Instacart mencionada no artigo.
Investidores que buscam uma análise mais abrangente podem acessar 13 Dicas adicionais do InvestingPro para a Ibotta, oferecendo insights mais profundos sobre a saúde financeira e a posição de mercado da empresa.
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