UBS reduz preço-alvo das ações da NetApp para US$ 108

Sexta-feira - O UBS ajustou o preço-alvo para as ações da NetApp (NASDAQ:NTAP) para US$ 108, abaixo dos US$ 115 anteriores, mantendo a classificação Neutra para as ações da empresa. A revisão segue a recente divulgação do desempenho financeiro da NetApp, que reportou uma receita de US$ 1,73 bilhões no quarto trimestre, superando a projeção do UBS de US$ 1,70 bilhões e resultando em um modesto ganho no lucro por ação (LPA). O LPA da NetApp foi de US$ 1,93, ligeiramente superior à estimativa do UBS de US$ 1,87 e ao Consenso Visible Alpha (VA Cons) de US$ 1,89. De acordo com dados do InvestingPro, a NetApp atualmente negocia a um índice P/L de 18,12x e parece ligeiramente subvalorizada com base na análise de Valor Justo. A empresa mantém uma forte posição de mercado com uma capitalização de mercado de US$ 20,48 bilhões.

A força nos resultados da NetApp é parcialmente atribuída a um robusto crescimento de 14% ano a ano na receita recorrente anual (ARR) de arrays all-flash, sugerindo que a NetApp continua a ganhar participação de mercado de concorrentes como a Pure Storage. A análise do InvestingPro mostra que a empresa manteve uma forte saúde financeira com uma classificação geral "BOA", apoiada por impressionantes margens brutas de 70,19% e crescimento de receita de 4,85% nos últimos doze meses. Apesar desse ponto positivo, a perspectiva cautelosa de receita da empresa para o primeiro trimestre do ano fiscal de 2026 (1º tri:26) foi observada, antecipando-se que fique abaixo das expectativas de consenso. A orientação para o 1º tri:26 indica um crescimento de aproximadamente 1% ano a ano, ajustando para a venda do ativo Spot, e fica cerca de 3% abaixo das estimativas do UBS.

A orientação de margem bruta (MB) da NetApp de 71-72% é um fator positivo, mas a orientação de LPA de US$ 1,48 a US$ 1,58, embora em linha com a estimativa do UBS de US$ 1,51, está quase 7% abaixo do Consenso VA de US$ 1,64. Além disso, a orientação inicial de receita para o ano fiscal completo de 2026 (AF26), ajustada para a alienação do Spot, prevê um crescimento de 2% a 6%, aproximadamente 100 pontos base mais lento que o ponto médio das expectativas do mercado. Embora se espere que as fortes margens brutas impulsionem a orientação de LPA para US$ 7,60-US$ 7,90, superando a estimativa do UBS de US$ 7,38 e o Consenso VA de US$ 7,68, há um debate entre os investidores sobre se as margens brutas estão atingindo o pico, dada a perspectiva conservadora de crescimento de receita.

A perspectiva moderada de receita ocorre em meio a um ambiente de mercado volátil influenciado por tarifas propostas e a nomeação de um novo Diretor Financeiro na NetApp. Embora o UBS reconheça que há potencial para crescimento de receita acima da orientação, particularmente com o aumento de 14% no ARR all-flash, espera-se que o mercado adote uma postura cautelosa, aguardando para ver como a situação se desenrola, especialmente com a perspectiva de receita moderando a previsão positiva de margem. Dados do InvestingPro revelam que a NetApp tem mantido o valor para os acionistas através de agressivas recompras de ações e um dividendo estável de 2,1%. Os assinantes do InvestingPro têm acesso a 8 insights adicionais sobre a saúde financeira e perspectivas de crescimento da NetApp através do abrangente Relatório de Pesquisa Pro.

Em outras notícias recentes, a NetApp Inc. reportou seus resultados do quarto trimestre fiscal de 2025, alcançando receitas recordes e superando as expectativas dos analistas com lucro por ação (LPA) de US$ 1,93 contra uma previsão de US$ 1,89. A empresa reportou receita de US$ 1,73 bilhões, ligeiramente acima dos US$ 1,72 bilhões antecipados, marcando um aumento de 4% ano a ano. Apesar desses fortes resultados, a orientação de receita da NetApp para o ano fiscal de 2026 projeta uma taxa de crescimento conservadora de aproximadamente 3%, que alguns analistas veem como cautelosa dadas as incertezas macroeconômicas. A JPMorgan ajustou seu preço-alvo para as ações da NetApp para US$ 115, abaixo dos US$ 120 anteriores, mantendo uma classificação acima da média, refletindo confiança no portfólio de produtos e posição de mercado da empresa.

O segmento de Nuvem Pública da NetApp demonstrou desempenho notável com um robusto crescimento de 22% ano a ano, ajustado para a alienação do Spot. A empresa também reportou crescimento significativo em seu negócio de IA, expandindo cinco vezes ano a ano. No entanto, a previsão de LPA para o ano fiscal de 2026 foi ajustada para US$ 7,75 de um valor anterior de US$ 8,75, alinhando-se com a orientação da empresa. A recente nomeação de um novo CFO, Wissam Jabra, pode contribuir para a orientação cautelosa em meio a incertezas econômicas.

A margem operacional da empresa atingiu 28,6%, marcando o maior Q4 em sua história, e o fluxo de caixa das operações totalizou US$ 675 milhões. Os retornos aos acionistas foram substanciais, com US$ 355 milhões distribuídos através de recompras e dividendos. Analistas da JPMorgan acreditam que a orientação conservadora da NetApp pode posicionar a empresa para potencialmente superar as expectativas e ajustar as previsões para cima ao longo do ano fiscal, impulsionada por ganhos de participação de mercado e uma forte linha de produtos.

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