Na segunda-feira, o Wells Fargo ajustou sua posição em relação à FS KKR Group (NYSE:FSK), rebaixando as ações de Overweight para Equal Weight e estabelecendo um preço-alvo de 21,00 dólares. A decisão ocorre após observar uma redução no desconto das ações da FSK em comparação com o setor mais amplo de Empresas de Desenvolvimento de Negócios (BDC).
O rebaixamento foi influenciado pelo potencial de alta reduzido das ações, que agora negociam a 0,93 vezes seu valor patrimonial líquido (NAV). Essa mudança na avaliação segue uma atualização anterior em 29.05.2024, que foi baseada no desconto significativo da FSK em relação aos seus pares. O analista do Wells Fargo observou que a probabilidade de aumento nos ganhos pode ser limitada à medida que a FSK faz a transição para ativos com spreads de rendimento mais baixos.
O analista também levantou preocupações sobre os riscos de crédito associados à carteira de empréstimos da FSK. Aproximadamente 448 milhões de dólares em empréstimos da FSK estão marcados abaixo de 90%, mas ainda estão acumulando juros. Uma parte significativa desses empréstimos, quase 40%, é atribuída à 48Forty, uma empresa especializada em vendas e gestão de paletes, que viu sua marca de avaliação diminuir de cerca de 93% para 87%.
A atual desaceleração no mercado de logística, evidenciada por novos defaults e não acumulações dentro do setor, como os da SEKO e Convoy, pode exercer pressão adicional sobre a 48Forty e, por extensão, sobre a FSK.
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