Na segunda-feira, as ações da Trimble Navigation (NASDAQ:TRMB), atualmente negociadas a 73,59$ e mantendo uma robusta capitalização de mercado de 18 bilhões de dólares, receberam uma atualização da Wolfe Research, passando de uma classificação Peerperform para Outperform com um preço-alvo aumentado para 90,00$.
A atualização seguiu-se ao Dia do Investidor da empresa, que apresentou atualizações positivas em todos os seus segmentos de negócios e elevou as metas financeiras de longo prazo.
De acordo com a análise do InvestingPro, a avaliação atual da Trimble parece estar alinhada com seu Valor Justo, sugerindo que as ações estão precificadas de forma justa, apesar dos ganhos recentes.
A transição da Trimble para um modelo de negócios recorrente foi destacada como um fator-chave que suporta seu crescimento em receita anual recorrente (ARR) e lucro por ação (EPS). Com uma forte margem de lucro bruto de 66% e um saudável retorno sobre ativos de 15,4%, a empresa demonstra sólida eficiência operacional.
As demonstrações financeiras pro forma atualizadas e as metas visam abordar a variabilidade nas estimativas de consenso e aliviar preocupações sobre as estimativas para o ano fiscal de 2025.
A Wolfe Research vê essas metas de rentabilidade como conservadoras, mas alcançáveis, com potencial para maior valorização se as condições econômicas melhorarem. Os assinantes do InvestingPro podem acessar métricas detalhadas de saúde financeira e mais de 10 ProTips adicionais que fornecem insights mais profundos sobre os fundamentos do negócio da Trimble.
Espera-se que a apresentação simplificada dos segmentos da empresa atraia mais interesse dos investidores, reforçada por estratégias bem-sucedidas de venda cruzada, como evidenciado por uma taxa de retenção líquida de receita (NRR) superior a 100% em todos os segmentos, mesmo em um ambiente macroeconômico fraco.
As ações da Trimble tiveram um aumento significativo, com dados do InvestingPro mostrando um impressionante retorno de 42,15% no último ano e negociando próximo à sua máxima de 52 semanas de 76,97$. Este desempenho superou significativamente seus pares de Software Vertical, que subiram 10% no acumulado do ano.
Historicamente, a Trimble tem sido negociada com desconto em comparação com seus pares devido aos seus segmentos de negócios únicos e dependência de receita antecipada. No entanto, a firma atribui a avaliação da Trimble com base no índice preço/lucro (P/L), considerando impactos pontuais no fluxo de caixa livre (FCF) no próximo ano devido aos custos de desinvestimento. A aproximadamente 27 vezes o P/L do ano calendário de 2026, implícito no preço-alvo de 90$, a Trimble está sendo negociada com um desconto de 20% em relação aos seus pares do setor.
A Wolfe Research acredita que o desconto é justificado, já que as metas de longo prazo da Trimble sugerem que a receita recorrente representará aproximadamente 70% de sua receita total até o ano calendário de 2026, quase dobrando a proporção de negócios recorrentes antes de seus desinvestimentos.
A firma também antecipa que as estimativas de consenso para o ano fiscal de 2025 e médio prazo foram recalibradas após o Dia do Investidor da Trimble, com potencial para superar as metas de rentabilidade que resultariam em um crescimento acelerado do EPS.
O relatório conclui com uma perspectiva positiva para a capacidade da Trimble de impulsionar o crescimento do ARR através da transição bem-sucedida de sua base de clientes, o que deve aumentar ainda mais as oportunidades de venda cruzada e upselling. Espera-se que essa mudança estratégica e a conclusão antecipada da revisão de auditoria da empresa nas próximas semanas sirvam como catalisadores positivos para as ações.
Em outras notícias recentes, a Trimble Inc. viu uma série de atividades dos analistas. A Oppenheimer elevou seu preço-alvo para as ações da Trimble para 88$, enquanto Baird e Bernstein aumentaram seus alvos para 90$ e 85$, respectivamente. A JPMorgan também demonstrou confiança na empresa, mudando a classificação das ações de Neutral para Overweight e aumentando o preço-alvo para 92$.
Isso segue o crescimento orgânico de 14% relatado pela Trimble na Receita Anual Recorrente (ARR), atingindo 2,187 bilhões de dólares, e uma margem bruta recorde de 68,5%.
A transição da Trimble para um modelo de negócios centrado em software resultou em software e serviços agora representando 75% das vendas, acima dos 55% em 2019. Essa mudança melhorou significativamente as finanças da empresa, aumentando as margens brutas de 58% para 70%. A nova estratégia de go-to-market da Trimble também levou a um aumento nas vendas cruzadas, o que poderia adicionar mais 1,4 bilhão de dólares por volta de 2027.
No entanto, a empresa está atualmente sob escrutínio do Nasdaq Stock Market devido ao não cumprimento dos requisitos de arquivamento. A Trimble está trabalhando em estreita colaboração com a Ernst & Young LLP para concluir uma avaliação de seus controles internos sobre relatórios financeiros e planeja apelar da decisão.
Em uma jogada estratégica, a Trimble planeja desinvestir seu negócio de mobilidade para se concentrar em setores de alto crescimento. As parcerias da empresa com Deere e Caterpillar visam melhorar a adoção de tecnologia. Estes são alguns dos desenvolvimentos recentes nas operações da Trimble.
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