Wolfe Research mantém UnitedHealth como Outperform, com preço-alvo de US$ 390

Investing.com — Na quarta-feira, a Wolfe Research reafirmou sua posição positiva sobre as ações da UnitedHealth Group (NYSE:UNH), mantendo a classificação Outperform e um preço-alvo de US$ 390,00. A gigante do setor de saúde, atualmente negociada com um índice P/L de 12,75 e com uma capitalização de mercado de US$ 278 bilhões, enfrenta escrutínio sobre seu potencial futuro de lucros após retirar suas projeções para 2025. De acordo com dados do InvestingPro, a empresa mantém fundamentos sólidos com um crescimento de receita de 8% nos últimos doze meses. As estimativas da Wolfe Research, alinhadas com o consenso mais amplo do mercado, sugerem que o lucro por ação (LPA) da UnitedHealth poderia atingir entre US$ 21 e US$ 22 até 2025. Embora 20 analistas tenham recentemente revisado suas estimativas de lucros para baixo, segundo o InvestingPro, que oferece análises abrangentes por meio de seus Relatórios Pro Research cobrindo mais de 1.400 ações principais, a firma reconhece a incerteza em torno desses números, citando comentários "opacos" da empresa e ansiedade do mercado antes do relatório de lucros do segundo trimestre de 2025.

A análise da Wolfe Research indica que o LPA da UnitedHealth em 2025 será um fator crítico para o desempenho das ações, mas igualmente importante será a crença do mercado na viabilidade desses lucros. O foco está particularmente no desempenho da OptumHealth. As estimativas atuais da Wolfe Research são baseadas em uma margem de 1% no segmento Medicare Advantage (Med Adv) e um resultado próximo ao ponto de equilíbrio no Negócio de Capitação Médica da OptumHealth. Essas estimativas já consideram vieses conservadores, como uma margem de -2% sobre vidas não capitadas do Medicare Advantage.

A atualização das orientações da empresa para o primeiro trimestre de 2025 para a OptumHealth e comentários subsequentes sugerem que as pressões de custo sentidas na UnitedHealthcare (UHC) não estão impactando totalmente o negócio Medicare Advantage da OptumCare. Isso é atribuído ao maior controle dos médicos da OptumCare sobre os cuidados com os pacientes, o que potencialmente os protege das tendências de custo completas observadas com membros não capitados da UHC. A Wolfe Research acredita que os investidores podem favorecer uma suposição mais cautelosa que alinharia as tendências de custo na OptumCare com as da UHC, o que poderia sinalizar uma estabilização dos números. A firma observa que tal suposição resultaria em um obstáculo incremental de US$ 1,18, trazendo o LPA para mais próximo de US$ 20 para 2025.

O relatório da Wolfe Research enfatiza a importância de estabelecer uma orientação realista e alcançável para que os investidores estabeleçam confiança nas ações. À medida que a UnitedHealth Group se aproxima de seu relatório do segundo trimestre de 2025, agendado para 16 de julho, a percepção do mercado sobre as perspectivas financeiras da empresa permanece um fator-chave na determinação do piso de avaliação das ações. A análise do InvestingPro sugere que as ações estão atualmente subvalorizadas, com insights adicionais disponíveis através de seu abrangente modelo de Valor Justo e sistema de pontuação de saúde financeira, que classifica a saúde financeira geral da UNH como "BOA" com uma pontuação de 3,0 de 5.

Em outras notícias recentes, as previsões de lucros e receitas da UnitedHealth Group têm sido um ponto focal para os analistas. O Bernstein SocGen Group manteve a classificação Outperform para a UnitedHealth com um preço-alvo de US$ 377, enfatizando a contribuição significativa da Optum Health para a receita da empresa, que excede US$ 100 bilhões. O HSBC, no entanto, rebaixou as ações da UnitedHealth de Hold para Reduce, citando preocupações sobre o índice de perdas médicas e potenciais riscos políticos afetando a Optum Rx. Eles estabeleceram um novo preço-alvo de US$ 270, refletindo uma perspectiva cautelosa sobre a recuperação financeira da UnitedHealth. A Wolfe Research também ajustou seu preço-alvo para US$ 390 enquanto manteve a classificação Outperform, destacando potenciais melhorias de margem no segmento Medicare Advantage.

Em meio a esses desenvolvimentos, a Bernstein revisou suas estimativas de lucro por ação para baixo em 13% para 2026, após a saída do CEO Andrew Witty. Essa mudança, junto com a suspensão das orientações para 2025, influenciou sua redução do preço-alvo. Além disso, o simpósio de saúde da UBS revelou desafios contínuos no mercado de seguros de saúde, como o aumento dos custos de saúde dos funcionários e a incerteza econômica, que poderiam impactar indiretamente as operações da UnitedHealth. Esses desenvolvimentos recentes sublinham as perspectivas variadas sobre o desempenho futuro da UnitedHealth entre diferentes firmas de análise.

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