Setor de petróleo e gás mostra resiliência, Barclays vê alta nos lucros de energia

Publicado 26.08.2025, 09:14

Investing.com - Os preços do petróleo permaneceram dentro de uma faixa limitada recentemente, apesar da alta incerteza geopolítica, com analistas afirmando que os fundamentos do setor continuam a sustentar uma perspectiva positiva para os lucros de energia.

Em uma nota aos clientes na segunda-feira, o analista de energia do Barclays, Amarpreet Singh, reiterou a postura construtiva sobre o setor, apontando para a demanda resiliente e restrições persistentes de oferta em importantes nações produtoras.

Dados recentes mostraram que os estoques globais de petróleo diminuíram no primeiro semestre de 2025 (1S 25), contrariando expectativas de um superávit.

"Além da falta de acúmulo de estoques no 1S 25, evidências de restrições de oferta entre os membros da Opep+ também reforçam nossa visão construtiva sobre os preços do petróleo", disse Singh em uma nota.

Embora o grupo tenha aumentado as metas de produção em 1,4 milhão de barris por dia até julho, a produção real aumentou apenas 0,5 milhão de barris por dia, já que vários membros tiveram dificuldades para cumprir as cotas.

Riscos geopolíticos continuam sendo um fator importante. A cúpula Trump-Putin não conseguiu avançar nas negociações sobre a Ucrânia, aumentando a perspectiva de novas sanções contra a Rússia, enquanto o Irã enfrenta um prazo até o final de agosto para retomar as negociações nucleares ou arriscar penalidades mais amplas das Nações Unidas.

Os EUA já ampliaram as sanções visando as exportações de petróleo iraniano. O Barclays afirmou que esses desenvolvimentos poderiam restringir ainda mais a oferta e sustentar os preços.

Fora da Opep+, a produção dos EUA tem seguido as previsões, embora dados semanais apontem para um leve declínio desde o final de 2024.

A produção brasileira, no entanto, surpreendeu positivamente em julho, aproximando-se de 4 milhões de barris por dia à medida que mais poços do pré-sal entraram em operação.

"Com base no pipeline de desenvolvimento esperado e nossa visão sobre declínios de base, acreditamos que o crescimento da produção de petróleo do Brasil provavelmente desacelerará fortemente novamente no próximo ano", disse Singh.

Olhando para o futuro, as previsões de preços do Barclays permanecem acima das curvas de mercado e estimativas de consenso.

Para o Brent, o banco projeta US$ 74 por barril no 4º trimestre de 2025 e US$ 70 no 1º tri de 2026, comparado com a curva a termo e o consenso que estão mais baixos.

Para o WTI, as previsões são de US$ 71 e US$ 67 nos mesmos períodos, também à frente das expectativas do mercado.

"Os mercados de petróleo desafiaram as expectativas de um grande superávit no 1S 25 e os principais produtores da Opep+ não conseguiram acompanhar o aumento nas metas de produção", disse o analista.

O Barclays também manteve sua recomendação de posições longas nos spreads de calendário do WTI.

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