O preço do ouro continua a superar o S&P 500, mantendo um aumento de 29% desde o início do ano. Os analistas preveem que o ouro continuará a acumular ganhos até 2025. Espera-se que os bancos centrais persistam na acumulação de ouro à medida que diversificam suas reservas.
Os dados mais recentes do Fundo Monetário Internacional revelam que outubro registrou o nível mais alto de compras líquidas de ouro pelos bancos centrais globais este ano.
O padrão histórico da agência de subnotificar as compras de ouro levou a uma expectativa revisada de que o setor oficial adquirirá 982 toneladas métricas de ouro no ano corrente, acima da previsão anterior de 900 toneladas métricas.
Embora esse número esteja abaixo dos níveis de compra dos últimos dois anos, é um aumento significativo em relação à média anual de cerca de 500 toneladas métricas desde 2011. Prevê-se que esse forte impulso de compra continue, impulsionado pelos esforços de desdolarização, com os bancos centrais projetados para comprar pelo menos mais 900 toneladas métricas em 2025.
Espera-se que a demanda por ouro como hedge de portfólio cresça em meio às incertezas geopolíticas em curso, como o conflito Rússia-Ucrânia e as tensões no Oriente Médio. É provável que esse ambiente impulsione a demanda dos investidores por hedges, aumentando ainda mais os fluxos para fundos negociados em bolsa de ouro.
A dinâmica das taxas de juros também deve reforçar o apelo do ouro. Prevê-se que o Federal Reserve reduza as taxas em 25 pontos base na quarta-feira, com flexibilização adicional esperada no próximo ano. Taxas de juros mais baixas diminuem o custo de oportunidade de manter ativos que não rendem juros, como o ouro.
Além disso, um enfraquecimento projetado do dólar americano a médio prazo, devido a taxas de juros mais baixas e preocupações com a trajetória da dívida do governo dos EUA, deve dar mais suporte aos preços do ouro. Um dólar americano mais fraco torna o ouro mais acessível para investidores que usam outras moedas, aumentando sua demanda.
Mantendo uma postura otimista em relação ao ouro para os próximos 12 meses, os analistas preveem que o preço do metal precioso alcançará 2.900$ por onça até o final do próximo ano. Eles sugerem uma alocação de 5% dentro de um portfólio balanceado baseado em USD para servir como diversificador.
Olhando além do ouro, há também otimismo para oportunidades de longo prazo em cobre e outros metais de transição, pois espera-se que a demanda aumente com o aumento dos investimentos em geração de energia, armazenamento e transporte elétrico.
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