Na segunda-feira, o National Bank Financial aumentou sua meta de preço para a 5N Plus Inc (VNP:CN) para C$8,00, acima dos C$6,50 anteriores, mantendo a classificação de Outperform para a ação. A firma destacou o papel fundamental da empresa na produção dos painéis CdTe da First Solar, observando que a 5N Plus tem consistentemente garantido contratos maiores, aproximadamente a cada dois anos. O acordo mais recente viu um aumento de 50% no volume.
A firma também apontou os esforços da 5N Plus para diversificar sua base de clientes, com novos clientes como a RayGen, uma empresa inovadora de energia solar e armazenamento, que deve expandir suas operações. Além disso, a aquisição da AZUR pela 5N Plus no final de 2021 foi bem-sucedida, com rápido crescimento através de expansões de capacidade e novas conquistas de contratos.
O analista prevê que no próximo ano, a empresa possa gerar aproximadamente C$120 milhões em receita, o que seria o dobro do ritmo de 2021 e viria com margens melhoradas à medida que contratos mais antigos expiram.
A importância da 5N Plus se estende além de suas atividades comerciais, pois é um dos poucos fornecedores no Ocidente de produtos baseados em materiais críticos como o Telúrio. A importância da empresa é sublinhada por uma recente concessão de cerca de C$14 milhões do Departamento de Defesa (DoD), destinada a materiais relacionados à construção de satélites. Este aspecto das operações da 5N Plus foi considerado uma questão de segurança nacional.
A confiança nas perspectivas futuras da 5N Plus levou o National Bank Financial a ajustar sua avaliação da empresa. A nova meta de preço é baseada em um múltiplo de 9x EV/EBITDA sobre as projeções de lucros da empresa para 2026, que anteriormente era baseada nas estimativas de lucros de 2025. Esta avaliação está ligeiramente abaixo da média dos pares, que negociam a 10x sobre os lucros previstos para o segundo ano.
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