Na segunda-feira, um analista do JPMorgan atualizou sua perspectiva sobre a Shriram Finance Ltd (SHFL:IN), aumentando o preço-alvo para 3.500 INR, de 3.200 INR. A empresa mantém uma classificação Overweight para a ação. A revisão segue o desempenho do segundo trimestre da Shriram Finance, que se alinhou com as estimativas tanto do JPMorgan quanto do consenso do mercado.
A empresa reportou um lucro após impostos (PAT) no segundo trimestre de 20,7 bilhões de INR, marcando um aumento de 18% em relação ao ano anterior. Este crescimento foi sustentado por um aumento de 16% na receita líquida de juros (NII) e um aumento de 15% no lucro operacional antes de provisões (PPOP). Além disso, os ativos sob gestão (AUM) da Shriram Finance cresceram 20% em comparação com o ano anterior.
As margens líquidas de juros (NIMs) da Shriram Finance também mostraram melhoria, aumentando 7 pontos base em relação ao trimestre anterior. A empresa experimentou um robusto desempenho na qualidade dos ativos, com uma diminuição de 12 pontos base nos ativos brutos de estágio 2 + 3 sequencialmente. Esta tendência foi notável, pois contrastava com os pares que viram deteriorações na qualidade dos ativos. As taxas de deslizamento líquido e os custos de crédito permaneceram estáveis para a Shriram Finance.
O retorno sobre ativos (ROA) e o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) foram mantidos em níveis fortes de 3,5% e 16%, respectivamente, e há potencial para melhorias adicionais no segundo semestre do ano, que é tipicamente mais forte. Os índices de capital da empresa são saudáveis, com o capital Tier 1 em 19,4%. Espera-se que a venda da subsidiária de habitação fortaleça ainda mais esses índices.
O analista destacou o robusto crescimento do AUM da empresa, o conforto de capital, os índices de retorno saudáveis e as tendências estáveis de qualidade dos ativos como fatores que sustentam um caso mais forte para melhores múltiplos de negociação em comparação com seu atual índice preço/lucro (P/L) de 11 vezes as estimativas para o ano fiscal de 2026 e índice preço/valor contábil (P/VC) de 1,8 vezes as estimativas para o ano fiscal de 2026. Com um desempenho desde o início do ano já superando o índice Nifty em 40%, o analista antecipa uma continuação do desempenho superior e reafirma a Shriram Finance como uma de suas principais posições Overweight.
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