Na sexta-feira, a Evercore ISI atualizou sua perspectiva sobre a CarMax (NYSE:KMX), aumentando a meta de preço para 79,00 dólares, acima dos 76,00 dólares anteriores, mantendo a classificação In Line. A atualização da empresa seguiu os resultados do segundo trimestre da CarMax, que indicaram uma estabilização na participação de mercado e crescimento do lucro no varejo.
A CarMax reportou um crescimento de 5% nas vendas de unidades usadas no varejo para o período de junho a agosto, acompanhando o desempenho do setor. Esse crescimento foi atribuído à normalização da depreciação e às vantagens obtidas com as interrupções de software experimentadas por revendedores franqueados concorrentes.
A rentabilidade no varejo da CarMax também apresentou uma melhora, subindo de 0,11 dólares no segundo trimestre do ano fiscal de 2023 para 0,30 dólares no mesmo trimestre do ano fiscal de 2024. Apesar desses desenvolvimentos positivos, a Evercore ISI expressou preocupações com o aumento das perdas com empréstimos, sugerindo que a CarMax não está completamente protegida das pressões mais amplas que afetam o setor. Essas perdas poderiam potencialmente levar a condições de crédito mais restritas e desafios de lucro se as tensões financeiras dos consumidores continuarem.
À luz desses resultados, a Evercore ISI ajustou suas estimativas de lucro por ação (EPS) para a CarMax para os anos fiscais de 2024 e 2025 em aproximadamente 1%, estabelecendo-as em 3,05 dólares e 3,60 dólares, respectivamente. A empresa prevê um crescimento de vendas comparáveis de 2,5% no terceiro trimestre, com base em resultados de setembro mais resilientes do que o esperado anteriormente e no desempenho do segundo trimestre que superou as estimativas.
A avaliação revisada do caso base de 79 dólares considera aproximadamente 17 vezes o EPS normalizado de cerca de 5,50 dólares, descontado em dois anos. Essa avaliação reflete expectativas de estabilização gradual da participação de mercado e melhoria da rentabilidade subjacente, apesar das projeções de poder de EPS abaixo da tendência até o ano fiscal de 2025.
Em outras notícias recentes, os analistas da CFRA mantiveram a classificação de Compra para a CarMax com uma meta de preço estável de 100 dólares, com base em um P/L projetado de 24,4x para o ano fiscal de 2026. Apesar de uma ligeira redução na estimativa de lucro por ação para o ano fiscal de 2025, a estimativa para o ano fiscal de 2026 permanece inalterada em 4,10 dólares. A CarMax reportou lucros para o trimestre de agosto de 0,85 dólares por ação, um aumento de 13% em relação ao mesmo período do ano anterior, embora ligeiramente abaixo das estimativas de consenso.
As vendas líquidas da empresa caíram marginalmente 0,9% para 7,01 bilhões de dólares, superando o consenso em 190 milhões de dólares. A CarMax viu uma expansão na margem bruta de 100 pontos base para 10,8%, ligeiramente acima do consenso. Apesar dos desafios em todo o setor, a CarMax reportou uma diminuição de 1% nas vendas totais, totalizando 7 bilhões de dólares, mas experimentou um aumento de 5,1% nas vendas de unidades no varejo no segundo trimestre de 2025.
A CarMax também realizou sua primeira transação de títulos lastreados em ativos não prime e está testando novos modelos de pontuação de crédito. A empresa permanece otimista sobre suas perspectivas de crescimento, com planos para centralizar as operações de logística e testar um sistema de gestão de conhecimento baseado em IA.
Insights do InvestingPro
Enquanto a CarMax (NYSE:KMX) navega pelo dinâmico mercado de varejo automotivo, dados recentes do InvestingPro oferecem contexto adicional à perspectiva atualizada da Evercore ISI. Analistas apontaram preocupações com a CarMax, notando uma previsão de queda nas vendas para o ano corrente e margens de lucro bruto fracas, o que poderia afetar a saúde financeira da empresa. Apesar desses desafios, a CarMax permanece como um player proeminente no setor de Varejo Especializado, com ativos líquidos superando as obrigações de curto prazo, indicando uma forte posição de liquidez.
Do ponto de vista de avaliação, a CarMax está atualmente sendo negociada a um múltiplo de avaliação EBITDA elevado, com um índice P/L de 30,54 e um índice P/L ajustado para os últimos doze meses até o segundo trimestre de 2025 em 29,24. Isso sugere que o mercado pode estar precificando expectativas de crescimento futuro ou estabilidade. A receita da empresa viu uma ligeira queda de 3,03% nos últimos doze meses, até o segundo trimestre de 2025, o que se alinha com as preocupações levantadas pelos analistas sobre uma potencial queda nas vendas. Além disso, a CarMax não paga dividendos, o que pode influenciar investidores que buscam investimentos geradores de renda.
Para aqueles que buscam uma análise mais abrangente, há Dicas adicionais do InvestingPro disponíveis, que aprofundam as finanças da CarMax e sua posição no setor. O acesso a esses insights pode informar ainda mais as decisões de investimento no contexto do cenário atual do setor de varejo automotivo.
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