Na segunda-feira, a Morgan Stanley ajustou sua posição em relação à Caterpillar Inc. (NYSE:CAT), alterando sua classificação de Equal-weight para Underweight e revisando seu preço-alvo para 332 USD dos anteriores 349 USD. A firma destacou evidências crescentes de uma potencial queda na redução de estoques de equipamentos de construção nos EUA como uma razão fundamental para o rebaixamento.
O rebaixamento ocorre em meio a preocupações sobre a atividade de construção não residencial nos EUA, sobre a qual a Morgan Stanley tem sido cautelosa ao longo do ano.
A firma antecipa que vários fatores, incluindo expectativas otimistas de crescimento impulsionadas pelo near-shoring, normalização das cadeias de suprimentos levando a uma melhor disponibilidade de produtos, um mercado cada vez mais competitivo e deterioração dos mercados de equipamentos usados, levaram a estoques inflados nos canais que provavelmente precisarão ser reduzidos.
A análise da Morgan Stanley sugere que essas condições de mercado podem resultar em revisões adicionais para baixo nos lucros da Caterpillar. A estimativa da firma para o lucro por ação (EPS) de 2025 está agora 10% abaixo do consenso, sinalizando uma perspectiva pessimista para o desempenho financeiro da empresa.
O preço-alvo revisado de 332 USD implica uma queda de 17% em relação ao alvo anterior, refletindo as preocupações da firma sobre a avaliação das ações da Caterpillar. De acordo com a Morgan Stanley, a avaliação atual coloca um múltiplo acima do meio do ciclo de aproximadamente 18 vezes sobre os lucros que se acredita estarem mais próximos dos níveis de pico, indicando um cenário negativo de risco-recompensa para os investidores.
O ajuste na classificação e no preço-alvo pela Morgan Stanley sugere cautela em relação às ações da Caterpillar, levando em conta o potencial de redução de estoques e seu impacto nos lucros futuros da empresa.
Em outras notícias recentes, a Caterpillar Inc. reportou vendas e receitas de 67,1 bilhões USD em 2023, juntamente com uma diminuição de 4% nas vendas do segundo trimestre em comparação com o ano anterior. Apesar disso, a empresa alcançou níveis recordes de margens de lucro operacional ajustadas e lucro ajustado por ação.
A Caterpillar também manteve seu dividendo trimestral em 1,41 USD por ação, demonstrando seu compromisso em retornar valor aos acionistas. Em um movimento significativo, a Caterpillar anunciou uma autorização de recompra de ações de 20 bilhões USD. A empresa está mirando 28 bilhões USD em receitas de serviços até 2026.
Recentemente, a Caterpillar adicionou a ex-CEO da SAIC, Nazzic Keene, ao seu conselho de administração. Espera-se que o histórico de liderança de Keene na indústria de tecnologia da informação impulsione o crescimento e a mudança para a Caterpillar.
Em termos de ações de analistas, o Citi aumentou o preço-alvo da Caterpillar para 445,00 USD, mantendo a classificação de Compra, enquanto a CFRA elevou o preço-alvo da Caterpillar para 415 USD, mantendo a classificação de Manter. A BofA Securities revisou seu preço-alvo para a empresa para 434 USD, mantendo a classificação de Compra.
Por fim, a Caterpillar lançou o sistema Dynamic Energy Transfer para grandes caminhões de mineração, visando reduzir os custos operacionais e as emissões de gases de efeito estufa. Esses são todos desenvolvimentos recentes nas operações da empresa.
Insights do InvestingPro
Enquanto a Morgan Stanley adotou uma postura cautelosa em relação à Caterpillar, dados recentes do InvestingPro apresentam um quadro mais nuançado. Apesar das preocupações sobre possíveis revisões de lucros, as métricas financeiras da Caterpillar permanecem robustas. A receita da empresa nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024 foi de 66,37 bilhões USD, com uma saudável margem de lucro bruto de 32,72%. Além disso, a margem de lucro operacional da Caterpillar de 21,29% indica forte eficiência operacional.
As Dicas do InvestingPro destacam a força financeira da Caterpillar e suas políticas favoráveis aos acionistas. A empresa manteve pagamentos de dividendos por 54 anos consecutivos e aumentou seus dividendos por 11 anos consecutivos. Esse compromisso com os retornos aos acionistas é ainda mais enfatizado pelo agressivo programa de recompra de ações da administração.
Curiosamente, enquanto o preço-alvo da Morgan Stanley sugere uma queda, a Caterpillar está atualmente negociando perto de sua máxima de 52 semanas, com um forte retorno de 52,69% no último ano. O índice P/L da ação de 17,44 (ajustado para os últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024) é relativamente baixo em comparação com seu crescimento de lucros de curto prazo, sugerindo potencial valor para os investidores.
Para os leitores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 13 dicas adicionais que podem fornecer insights valiosos sobre a posição de mercado e as perspectivas futuras da Caterpillar.
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