Na sexta-feira, a Jefferies manteve uma classificação de compra na DR Horton (NYSE:DHI) e aumentou seu preço-alvo para US$ 190, dos US$ 168 anteriores. A empresa reconheceu o lucro por ação (EPS) do terceiro trimestre fiscal da empresa de US$ 4,10, que superou a estimativa da Jefferies de US$ 3,98 e o consenso de US$ 3,77.
Os resultados acima do esperado foram atribuídos a um aumento na margem bruta de construção de casas (HB) e no preço médio de venda (ASP), juntamente com a melhoria da receita antes dos impostos de aluguel (PTI). Esses fatores foram ligeiramente compensados por um aumento modesto nas vendas de construção residencial, despesas gerais e administrativas (SG&A) como porcentagem das vendas e uma diminuição no PTI de serviços financeiros.
Apesar do crescimento dos pedidos unitários ficar aquém das expectativas em 1% em comparação com os 5% estimados, a recompra de ações da DR Horton superou as expectativas em 10%, totalizando US$ 40 milhões adicionais.
Jefferies destacou três fatores positivos por trás do aumento de 10% nas ações da DR Horton na quinta-feira anterior: melhores padrões de tráfego e pedidos no final do trimestre, margens brutas que superaram as estimativas e um forte guia para o quarto trimestre que não depende de taxas mais baixas para reduzir os incentivos de vendas.
Além disso, a DR Horton prevê um aumento no fluxo de caixa operacional (OCF) e recompras de ações no ano fiscal de 2025, aumentando sua autorização de recompra de US$ 1,5 bilhão para US$ 4 bilhões.
A Jefferies ajustou suas previsões de LPA para D.R. Horton com base nesses desenvolvimentos. Para o ano fiscal de 2024, a estimativa foi aumentada para US$ 14,75 de US$ 14,55, devido ao desempenho do trimestre e à expectativa de melhores margens no quarto trimestre.
A estimativa de LPA para o ano fiscal de 2025 foi ligeiramente reduzida para US$ 16,35 em relação à alta anterior do setor de US$ 16,40, refletindo um declínio marginal nas projeções de receita, que é compensado principalmente por um aumento da margem operacional e uma redução significativa na contagem de ações.
A empresa continua otimista sobre a capacidade da DR Horton de superar seus concorrentes devido às suas fortes posições de participação no mercado local, modelo de produção econômico, diversidade geográfica de mercado e foco em casas de nível básico acessíveis.
Espera-se que a baixa alavancagem e os altos retornos da empresa, juntamente com a perspectiva de recompras de ações mais agressivas, melhores condições de campo e o potencial de taxas de juros mais baixas, contribuam para uma expansão no múltiplo de ações da DR Horton.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.