Na segunda-feira, as ações da Fomento Economico Mexicano (NYSE:FMX), também conhecida como Femsa, foram rebaixadas pelo JPMorgan de Overweight para Neutral, embora a empresa tenha elevado seu preço-alvo de 104,00 para 109,00 dólares.
O ajuste reflete o progresso da empresa e sua posição atual após o plano estratégico, que foi lançado há aproximadamente 1,5 ano e desde então realizou valor através do desinvestimento de ativos não essenciais.
O plano estratégico incluiu a venda de participações na Heineken, Jetro restaurant cash & carry e Envoy solutions. Esta estratégia reduziu com sucesso o desconto de holding da Femsa de cerca de 50-55% para aproximadamente 35%.
Apesar dessas conquistas, houve alguma decepção entre os acionistas devido à abordagem conservadora da empresa em relação à distribuição de caixa, com dividendos e atividade de recompra não atendendo às expectativas de alguns investidores.
A perspectiva revisada do JPMorgan considera a redução do desconto de holding e o alinhamento da avaliação das operações de varejo da Femsa com a de seu principal par listado no México, a Walmex.
O analista do JPMorgan sugere que o desconto de holding deveria estar mais próximo de 15%, em linha com outras holdings latino-americanas, especialmente porque o único ativo significativo não varejista da Femsa é uma participação de 47% na Coca-Cola Femsa.
O relatório indica que as operações de varejo da Femsa Comercio agora atingiram uma avaliação comparável à da Walmex, limitando o potencial de uma nova reavaliação no segmento de varejo. Com esses fatores em mente, a nova posição do JPMorgan reflete uma mudança na expectativa para o desempenho das ações da Femsa.
Em outras notícias recentes, a Fomento Económico Mexicano, S.A.B. de C.V., reportou resultados financeiros sólidos para o segundo trimestre de 2024. A receita líquida consolidada da empresa viu um aumento significativo de 75,5% para 15,7 bilhões de pesos mexicanos em comparação com o mesmo período do ano passado. Além disso, as receitas totais e o lucro operacional também experimentaram crescimento, aumentando 12,2% e 15,8%, respectivamente.
A FEMSA também concluiu um programa acelerado de recompra de ações de 400 milhões de dólares e iniciou um novo programa de 600 milhões de dólares. A empresa obteve aprovação dos acionistas para um dividendo extraordinário de 600 milhões de dólares e anunciou a venda de suas operações de equipamentos de refrigeração e serviços de alimentação por aproximadamente 450 milhões de dólares.
Entre os desenvolvimentos recentes, a FEMSA apresentou um relatório à Securities and Exchange Commission (SEC), indicando a conformidade da empresa com os regulamentos da SEC para emissores privados estrangeiros. O arquivamento foi assinado por Martin Felipe Arias Yaniz, Diretor de Finanças e Desenvolvimento Corporativo da empresa, garantindo a adesão da empresa aos requisitos legais necessários.
Em termos de planos futuros, a FEMSA pretende continuar focando na expansão digital e parcerias estratégicas, incluindo serviços com a Amazon e outras plataformas de e-commerce. A expansão na América Latina, particularmente no Brasil e na Colômbia, é uma prioridade, com foco no aumento do número de lojas e centros de distribuição. Esses desenvolvimentos recentes sublinham o compromisso da FEMSA com o crescimento e o valor para os acionistas.
Insights do InvestingPro
Em meio ao recente rebaixamento pelo JPMorgan, a Fomento Economico Mexicano (NYSE:FMX), também conhecida como Femsa, exibe uma combinação de métricas financeiras que podem oferecer aos investidores uma imagem mais clara da posição atual da empresa no mercado. Com uma capitalização de mercado de 31,53 bilhões de dólares e um índice P/L que se ajustou para 21,53 nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024, a avaliação da Femsa reflete suas mudanças estratégicas e eficiências operacionais. A empresa experimentou um crescimento substancial de receita de 15,9% no mesmo período, sinalizando uma expansão robusta em sua presença no mercado.
Os investidores devem notar que, apesar de um corte notável nos dividendos, com uma taxa de crescimento de dividendos de -53,4% nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024, a margem de lucro bruto da Femsa permanece forte em 40,32%. Isso indica uma sólida rentabilidade subjacente em suas operações. No entanto, o retorno total do preço da empresa no último ano foi negativo, com um retorno total de preço de 1 ano de -6,54%, o que pode se alinhar com as expectativas moderadas do JPMorgan para o desempenho futuro das ações.
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