Na segunda-feira, o Bernstein SocGen Group manteve a classificação de Desempenho de Mercado para as ações da Global Payments (NYSE:GPN) com um preço-alvo estável de 112,00€.
A firma destacou o declínio significativo das ações, observando que caíram 22% no acumulado do ano e estão sendo negociadas próximas às mínimas de cinco anos, com um índice preço/lucro de aproximadamente 8 vezes as estimativas para 2025, o que está próximo do nível mais baixo já registrado.
O analista apontou que a diferença de avaliação da Global Payments em comparação com concorrentes como FIS e FI aumentou notavelmente. Foi discutida a avaliação de um caminho para a criação de valor para os acionistas através de potencial envolvimento ativista.
Isso poderia reforçar ações já em andamento na Global Payments, como a venda de ativos não essenciais, transformação de operações, foco em retornos de capital e mudança de um modelo de crescimento baseado em fusões e aquisições para um negócio mais maduro e estável.
A Global Payments já indicou disposição para considerar vários métodos para aumentar o valor para os acionistas. O analista observou que, embora possa ser menos claro como a Global Payments poderia se beneficiar da reversão de sua fusão com a TSYS em comparação com a FISWorldpay, ainda há um potencial de valorização de 10% das ações a partir de uma possível venda do segmento de emissão.
A análise de soma das partes do analista aplica um múltiplo de 8,5x EV/EBITDA ao segmento de comerciantes e 13x ao segmento de emissão, com uma estimativa de 300 milhões € em des-sinergias.
A venda de certos ativos não essenciais, incluindo AdvancedMD, alguns negócios internacionais e possivelmente Active, poderia ser de médio dígito percentual acrescido aos lucros do ano fiscal de 2025. Isso seria devido a recompras incrementais de cerca de 2 bilhões € mais do que compensando os ganhos dos ativos vendidos.
Embora a probabilidade de um comprador de private equity ou estratégico para a Global Payments seja considerada menor devido ao seu valor de empresa de 40 bilhões €, a possibilidade permanece, especialmente se as avaliações permanecerem nos níveis atuais.
O analista também mencionou que, desde agosto de 2022, a Silver Lake detém uma nota conversível de 1,5 bilhão € com um preço de conversão em torno de 140€ e obteve um assento no conselho da Global Payments.
Em outras notícias recentes, a Global Payments Inc. tem sido o foco de várias firmas de análise. A Baird reafirmou sua classificação de Superar para a empresa, citando uma perspectiva positiva de risco/recompensa e expectativas de um crescimento de 10-15% nos lucros por ação.
No entanto, RBC Capital, Mizuho Securities e KeyBanc ajustaram seus preços-alvo para a Global Payments. A RBC Capital reduziu seu alvo para 143€, a Mizuho Securities para 100€ e a KeyBanc para 135€, todas mantendo suas classificações positivas.
A Barclays também manteve uma classificação de Sobrepeso para a Global Payments, apesar das preocupações dos investidores em relação a uma desaceleração projetada no segmento de Soluções para Comerciantes.
A firma sugere que as razões por trás da desaceleração prevista são menos preocupantes do que se percebe. Enquanto isso, a Seaport Global Securities rebaixou as ações de Compra para Neutro devido a preocupações sobre as projeções de crescimento da empresa.
Esses desenvolvimentos recentes seguem o anúncio da Global Payments de planos de realinhamento estratégico e transformação operacional. A empresa visa retornar 7,5 bilhões € aos acionistas nos próximos três anos, prevendo crescimento de receita e lucro por ação até 2027. No entanto, a orientação da empresa para o ano fiscal de 2025 levou a alguns ajustes nas perspectivas e preços-alvo dos analistas.
Insights do InvestingPro
A situação atual de mercado da Global Payments, destacada pelo Bernstein SocGen Group, é ainda mais iluminada por dados recentes do InvestingPro. A capitalização de mercado da empresa é de 25,22 bilhões €, com um índice P/L de 18,24. Essa avaliação é notavelmente inferior à estimativa de valor justo do analista de 130€ por ação, sugerindo um potencial de alta.
As Dicas do InvestingPro indicam que a Global Payments está sendo negociada a um baixo índice P/L em relação ao seu crescimento de lucros de curto prazo, o que se alinha com a observação do analista de que as ações estão sendo negociadas próximas às mínimas de cinco anos. Além disso, a empresa manteve pagamentos de dividendos por 24 anos consecutivos, demonstrando um compromisso com retornos aos acionistas que poderia ser atraente para potenciais ativistas ou investidores.
O crescimento da receita da empresa de 6,63% nos últimos doze meses e uma forte margem de lucro bruto de 62,84% sugerem resiliência operacional, o que poderia apoiar o potencial para estratégias de criação de valor discutidas no artigo. Essas métricas, combinadas com os insights do analista, fornecem uma visão mais abrangente da saúde financeira e posição de mercado da Global Payments.
Para os leitores interessados em uma análise mais profunda, o InvestingPro oferece 6 dicas adicionais para a Global Payments, fornecendo mais insights sobre as perspectivas da empresa e considerações potenciais de investimento.
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