Na quinta-feira, a Ambit Capital iniciou a cobertura da Hero MotoCorp Ltd. (HMCL:IN) com uma classificação de venda, estabelecendo um preço-alvo de INR 5.900. De acordo com a empresa, a Hero MotoCorp, que tem uma presença significativa nos mercados rurais, poderia se beneficiar da recuperação do setor. A empresa detém uma posição dominante com uma quota de mercado de 78% no segmento de motociclos de 100cc, que representa mais de 80% dos seus volumes.
Apesar do potencial de crescimento por meio do aumento da penetração de veículos de duas rodas em áreas rurais, a Ambit Capital aponta que a Hero MotoCorp está em risco de erosão contínua da participação de mercado em veículos domésticos de duas rodas. Na última década, a empresa registrou uma queda de aproximadamente 11 pontos percentuais nessa área. A empresa atribui esse risco ao afastamento do mercado dos principais modelos de 100cc da Hero MotoCorp e à falta de sucesso sustentado da empresa com novos produtos em seus segmentos mais fracos, que representam cerca de 51% do mercado.
A Ambit Capital também destacou a próxima motocicleta GNV da Bajaj Auto como uma ameaça potencial ao domínio da Hero MotoCorp na categoria de motocicletas de 100cc. A nova competição pode desafiar o reduto da Hero MotoCorp neste segmento.
A previsão da empresa para a Hero MotoCorp inclui uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de volume estimada de 8% e um CAGR de lucro de 12,2% dos anos fiscais de 2024 a 2027. A classificação de venda é baseada em uma avaliação de fluxo de caixa descontado (DCF), o que implica uma relação preço-lucro (PE) de aproximadamente 23,1 vezes o lucro principal projetado da empresa para o ano fiscal de 2026.
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