Na terça-feira, a B.Riley ajustou sua perspectiva sobre a Lam Research (NASDAQ:LRCX), reduzindo o preço-alvo para 105 USD dos anteriores 132,50 USD, mantendo ainda a classificação de Compra para a ação. A firma prevê que os resultados do primeiro trimestre do ano fiscal de 2025 (F1Q25) superarão ligeiramente as expectativas do consenso, projetando receitas de 4,050 bilhões USD, um aumento de 4,6%, com lucro por ação (LPA) de 0,80 USD. Para o segundo trimestre (F2Q25), as previsões também são otimistas, alinhando-se ou superando ligeiramente o consenso de 4,247 bilhões USD em receita e 0,85 USD de LPA.
A perspectiva da Lam Research para equipamentos de fabricação de wafers (WFE) para o ano calendário de 2024 é estimada em cerca de 95 bilhões USD. Isso inclui um crescimento robusto nos setores de Foundry/Logic de ponta e ganhos em Foundry Madura liderados pela China, transições de DRAM DDR4 para DDR5, e força em Memória de Alta Largura de Banda (HBM) relacionada à IA. Embora se espere que as compras de capacidade NAND sejam um fator limitante, a empresa vê potencial nas conversões de contagem de camadas. O segmento de empacotamento avançado também deve se sair bem, particularmente com ferramentas para vias de silício (TSV).
Olhando para 2025, a Lam Research prevê força contínua em Foundry/Logic de ponta relacionada à IA, com avanços tecnológicos em arquiteturas gate-all-around, energia traseira e empacotamento avançado potencialmente apresentando uma oportunidade de 1 bilhão USD. Espera-se que o setor de DRAM permaneça robusto devido à demanda de HBM, e projeta-se que o NAND melhore com conversão e compras de capacidade. A empresa também vê uma oportunidade significativa em produtos de resistência seca para clientes de litografia ultravioleta extrema (EUV), avaliada em 1 bilhão USD por ano.
Regionalmente, atividades nos Estados Unidos, Japão e Alemanha podem impulsionar as vendas, enquanto se espera que a China mantenha níveis decentes, apesar da potencial moderação. A análise sugere que pode haver desafios para a Intel devido às suas limitações de volume, e para a Samsung com rendimentos fracos e carteiras de clientes, bem como adiamentos de movimentação de equipamentos em Taylor, Texas.
Para os segmentos financeiros, espera-se que os Sistemas F1Q melhorem com crescimento percentual de alto dígito único trimestre a trimestre e continuem nesse ritmo no F2Q. Prevê-se que o segmento de Serviços veja um crescimento de baixo dígito único em ambos os trimestres. Antecipa-se que a margem bruta (MB) enfrente uma diminuição de 150 pontos base para 47,0% no F1Q devido a resultados mistos, com ação estável no F2Q. Espera-se que as margens operacionais se estabilizem próximas a 30,0%, apoiadas por iniciativas de eficiência operacional e despesas operacionais disciplinadas, mesmo com a expansão de investimentos em TI e projetos de longo prazo.
A firma também observa que o aumento da eficiência do inventário pode impactar positivamente a conversão de caixa e o fluxo de caixa operacional, apoiando a continuação de recompras ativas de ações. Apesar do declínio atual no preço das ações da Lam Research no ano até a data, que fica atrás do índice de semicondutores (SOX) e de pares como Applied Materials (AMAT) e KLA Corporation (KLAC), a B.Riley vê um potencial de alta de 40% a partir do preço atual, justificando a reiteração da classificação de Compra.
Em outras notícias recentes, a Lam Research Corporation (NASDAQ:LRCX) reportou uma receita trimestral significativa de 3,87 bilhões USD, superando as expectativas dos analistas, em grande parte devido ao aumento da demanda por chips alimentados por IA. A empresa também anunciou um aumento de 15% em seu dividendo trimestral, elevando-o de 2,00 USD para 2,30 USD por ação. A Stifel reafirmou sua classificação de Compra para a Lam Research, projetando que os ganhos do quarto trimestre da empresa atendam ou superem ligeiramente as estimativas. No entanto, a Raymond James reduziu seu preço-alvo para as ações da empresa, mantendo uma classificação de Desempenho Superior, refletindo uma queda no setor de DRAM na China.
A Morgan Stanley também ajustou sua perspectiva sobre a Lam Research, reduzindo o preço-alvo das ações, mas mantendo uma classificação de Peso Igual, antecipando avanços na utilização e tecnologia de memória para estimular uma recuperação dos ganhos da empresa nos anos 2024-2025. Em uma atualização significativa de sua estrutura de capital, a Lam Research implementou um desdobramento de ações de dez para um e aumentou suas ações autorizadas de ações ordinárias em dez vezes, visando tornar a propriedade de ações mais acessível e potencialmente aumentar a liquidez do mercado.
Insights do InvestingPro
Para complementar a análise da B.Riley sobre a Lam Research (NASDAQ:LRCX), dados recentes do InvestingPro oferecem contexto adicional. Apesar do preço-alvo reduzido, a saúde financeira da Lam Research parece robusta. A capitalização de mercado da empresa é de 94,46 bilhões USD, refletindo sua presença significativa na indústria de semicondutores.
Os dados do InvestingPro mostram que a Lam Research manteve uma forte política de dividendos, com uma Dica do InvestingPro destacando que a empresa aumentou seu dividendo por 10 anos consecutivos. Este crescimento consistente de dividendos, combinado com um rendimento de dividendos atual de 1,26%, pode atrair investidores focados em renda.
Alinhado com a perspectiva positiva da B.Riley, outra Dica do InvestingPro observa que os analistas preveem que a empresa será lucrativa este ano. Isso está em linha com as expectativas da firma de que a Lam Research superará as estimativas de consenso nos próximos trimestres.
A força financeira da empresa é ainda mais sublinhada por sua posição de liquidez, com uma Dica do InvestingPro indicando que os ativos líquidos da Lam Research excedem as obrigações de curto prazo. Esta sólida base financeira apoia a capacidade da empresa de investir em avanços tecnológicos e manter sua posição de mercado, como discutido no artigo.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 11 dicas adicionais para a Lam Research, proporcionando uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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