Na segunda-feira, o Morgan Stanley ajustou sua posição sobre as ações da M31 Technology Corp (6643:TT), alterando a classificação de Overweight para Equalweight e reduzindo significativamente a meta de preço para 1.000 NT$ dos anteriores 1.830 NT$. A firma de investimentos citou várias razões para o ajuste, incluindo estimativas de crescimento reduzidas e expectativas de desempenho de mercado.
A análise da firma agora prevê uma taxa de crescimento intermediária menor para a M31 Technology, ajustando-a de 19% para 16,7%. Esta revisão faz parte da justificativa por trás da nova meta de preço, que se espera alinhar as ações com um múltiplo de 67x sobre o lucro por ação (LPA) estimado para 2025. Este múltiplo situa-se entre a média histórica de 50x desde 2020 e um desvio padrão acima dessa média, em 76x.
Apesar do rebaixamento, o Morgan Stanley reconheceu o potencial da empresa no mercado de propriedade intelectual (PI) a longo prazo. No entanto, também destacou vários desafios de curto prazo que a M31 Technology está enfrentando. Estes incluem atrasos do cliente-chave Intel, uma recuperação lenta no segmento não-IA, e o aumento da concorrência no setor.
A firma de investimentos também observou que, embora os investimentos em pesquisa e desenvolvimento (P&D) sejam cruciais para empresas de semicondutores fabless como a M31 Technology, os resultados de tais investimentos podem não ser imediatamente aparentes. O prazo para que esses esforços de P&D produzam resultados tangíveis permanece incerto.
O Morgan Stanley sugeriu que sua perspectiva sobre a M31 Technology poderia melhorar se certas condições fossem atendidas. Estas incluem um ressurgimento da Intel, uma recuperação mais robusta no negócio não-IA, e vitórias adicionais de projetos no espaço de IA, que poderiam coletivamente mitigar as incertezas atuais em torno da empresa.
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