Na quarta-feira, o JPMorgan revisou seu preço-alvo para a Maruti Suzuki India Ltd (MSIL:IN), reduzindo-o para ₹12.160 dos anteriores ₹13.275. A firma manteve uma classificação Neutra para as ações, apesar dos ajustes em suas expectativas.
Esta mudança ocorre após o desempenho financeiro da Maruti Suzuki no segundo trimestre do ano fiscal de 2025 revelar uma queda acentuada no lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) em comparação com as estimativas do JPMorgan e do consenso do mercado.
A receita da Maruti Suzuki para o trimestre foi reportada como em linha ou ligeiramente abaixo das expectativas, mas a queda no EBITDA foi significativa, ficando 10% abaixo das estimativas do JPMorgan e 7% abaixo do consenso.
Apesar disso, a administração da empresa indicou um modesto aumento nas vendas no varejo durante o período de abril a setembro, que continuou em outubro, resultando em um aumento acumulado no varejo de 3,9% em relação ao ano anterior.
A firma notou melhorias nas tendências de varejo e reconheceu o comentário da Maruti Suzuki sobre o potencial de novos aumentos durante o restante da temporada festiva. No entanto, também apontou que essas melhorias vêm acompanhadas de maiores descontos e cortes de preços pela Maruti Suzuki e seus concorrentes.
O JPMorgan não prevê uma melhoria significativa no crescimento do volume da indústria nos próximos dois a três trimestres e observa que a participação de mercado da Maruti Suzuki permaneceu estagnada.
Como resultado desses fatores, o JPMorgan reduziu suas previsões de lucro por ação (EPS) para a Maruti Suzuki para os anos fiscais de 2025 a 2027 em 8-12%. Este ajuste reflete expectativas de volumes moderados e margens mais fracas. A classificação Neutra mantida pela firma vem com o preço-alvo revisado, que foi prorrogado para dezembro de 2025.
O JPMorgan indicou que um aumento material no crescimento da indústria ou uma melhoria na participação de mercado da Maruti Suzuki poderia levar a uma visão mais construtiva das ações no futuro.
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