Na quinta-feira, o JPMorgan elevou a classificação das ações da Orora Ltd. (ORA:AU) (OTC: ORRAF) de Neutro para Overweight, ajustando o preço-alvo para AUD2,85, acima dos AUD2,40 anteriores. O upgrade segue o anúncio da Orora sobre a decisão estratégica de vender sua divisão Orora Packaging Solutions (OPS).O acordo de venda com a Veritiv posiciona a OPS para mudar de mãos por A$1,775 bilhão, em base livre de caixa e dívida. Espera-se que o negócio seja finalizado até o final do ano calendário de 2024. O múltiplo de avaliação da transação de 9,9 vezes o EBITDA de caixa previsto para o ano fiscal de 2024 está alinhado com a mediana dos múltiplos de transações similares no setor, que é de 9,7 vezes.Prevê-se que os recursos da venda reduzam significativamente a dívida da Orora. A relação dívida líquida/EBITDA da empresa, atualmente em 2,8x, deve cair para 0,2x em base pro-forma para o ano fiscal de 2024 após a transação.A administração enfatizou seu compromisso em manter uma classificação de grau de investimento, especificamente uma classificação BBB, e em reequilibrar as finanças da empresa em linha com um negócio global de embalagens para bebidas. Eles estão mirando atingir o limite inferior da faixa-alvo de 2,0-2,5x de dívida líquida/EBITDA.O analista observou que a venda da OPS provavelmente restaurará a flexibilidade do balanço, permitindo investimento orgânico contínuo no segmento de latas. Além disso, espera-se uma melhora nas perspectivas de lucros à medida que a empresa emerge dos baixos cíclicos tanto na Australásia quanto na Saverglass. Esta última deve concluir o processo de desestocagem no início de 2025, o que também poderia contribuir para um potencial de gestão de capital mais favorável.
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