Na sexta-feira, o BofA Securities ajustou sua perspectiva para a Planet Fitness (NYSE:PLNT), aumentando o preço-alvo para $100,00 em relação aos $95,00 anteriores e mantendo a recomendação de Compra para a ação. A revisão vem com uma visão otimista sobre as perspectivas financeiras da rede de academias, particularmente seu retorno aos níveis de desempenho pré-pandemia.
A firma espera que as novas unidades da Planet Fitness, estabelecidas após o aumento do preço do cartão clássico da empresa em 28 de junho, atinjam margens de EBITDA de 4 paredes de aproximadamente 38-40% e retornos de caixa sobre caixa em torno de 30%. Espera-se que esses números se alinhem com o desempenho anterior à pandemia de COVID-19, potencialmente impulsionando um ressurgimento para mais de 200 novos clubes até 2025.
O aumento de 50% no preço do cartão clássico da Planet Fitness também é visto como um movimento positivo. Acredita-se que isso melhore a retenção de membros antigos e aumente a penetração do cartão black, com base nos resultados piloto. Projeta-se que essa estratégia melhore os retornos para novas unidades e leve a um aumento percentual de baixo a médio dígito nos volumes médios por unidade (AUVs) nas unidades existentes até 1º de julho de 2025.
O BofA Securities também observa os benefícios do novo modelo de crescimento da Planet Fitness, que começou a vigorar no segundo trimestre. Esse modelo inclui uma diminuição de dois dígitos percentuais no custo dos pacotes de equipamentos e uma redução de 10% no custo para construir novas unidades, atribuída a mudanças como a ausência de taxa inicial e uma área de recepção menor. Essas mudanças são vistas como instrumentais para apoiar um retorno aos níveis de retorno pré-COVID.
O monitoramento do site da Planet Fitness indica que atualmente existem 33 clubes na fase de pré-venda de inauguração, sendo Texas, Califórnia e México as três maiores regiões. Importante notar que os dados de tráfego até agosto não mostram desaceleração significativa desde o aumento de preços, sugerindo um engajamento robusto dos clientes.
Em conclusão, o BofA Securities reafirma sua recomendação de Compra para a Planet Fitness e eleva seu objetivo de preço para $100, com base em um valor de empresa (EV) de 19-20 vezes o EBITDA ajustado projetado para 2025 de $527 milhões. Essa avaliação é mais consistente com os múltiplos históricos da Planet Fitness quando a empresa estava expandindo a uma taxa de mais de 200 novos clubes por ano.
Em outras notícias recentes, a Planet Fitness tem sido o foco de vários analistas. O Exane BNP Paribas elevou a classificação das ações da Planet Fitness para Superar o Mercado e aumentou o preço-alvo para $97,00, observando a abordagem estratégica da nova CEO, Colleen Keating. A firma espera uma reaceleração nas aberturas de lojas para a Planet Fitness em direção a 2025 e 2026 e prevê que ajustes nos preços possam aumentar o EBITDA do Ano 2 em 25%.
A Baird reafirmou sua classificação de Superar o Mercado para a Planet Fitness, mantendo um preço-alvo de $92,00. A firma destacou a robusta proposta de valor da Planet Fitness para os consumidores e seu modelo de franquia lucrativo. A Baird também designou a Planet Fitness como uma "Escolha Recente Otimista" até o final do ano.
A DA Davidson aumentou seu preço-alvo para a Planet Fitness para $70,00 após um resultado do segundo trimestre acima das expectativas. A firma aumentou sua estimativa de lucro por ação (LPA) para o segundo semestre de 2024 em $0,05, refletindo o crescimento esperado da receita devido a vendas mais fortes nas mesmas lojas.
A BMO Capital Markets aumentou seu preço-alvo para a Planet Fitness para $87,00, citando o potencial de aumento na penetração das associações Black Card da Planet Fitness e a possibilidade de implementar preços mais altos para esses serviços premium.
Por fim, a RBC Capital elevou seu preço-alvo para a Planet Fitness para $87, mantendo uma classificação de Superar o Mercado. A firma citou maior confiança no potencial da empresa para um crescimento acelerado no ano fiscal de 2025, apesar dos desafios impostos pelos custos de construção mais altos.
Insights do InvestingPro
À medida que a Planet Fitness (NYSE:PLNT) continua avançando em direção aos seus níveis de desempenho pré-pandemia, dados em tempo real do InvestingPro oferecem contexto adicional para investidores considerando a ação. A empresa ostenta uma robusta margem de lucro bruto de 59,89% nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024, sublinhando sua eficiência operacional e capacidade de gerenciar custos efetivamente. Isso se alinha com a perspectiva positiva fornecida pelo BofA Securities, já que margens mais altas podem contribuir para as melhorias previstas nas margens de EBITDA de 4 paredes e retornos de caixa sobre caixa para novas unidades da Planet Fitness.
Além disso, a Planet Fitness demonstrou fortes retornos, com um aumento de 35,83% no retorno total de preço de 1 ano, refletindo a confiança dos investidores e o potencial de crescimento da ação. Essa métrica é particularmente relevante dado o preço-alvo elevado do BofA Securities e os planos agressivos de expansão da empresa. Com a ação sendo negociada perto de sua máxima de 52 semanas a 99,03% de seu pico, o sentimento do mercado parece estar alinhado com a postura otimista do BofA.
Embora o índice P/L da empresa esteja em 45,37, indicando um múltiplo de lucros alto, é essencial que os investidores considerem isso no contexto da trajetória de crescimento da empresa e das Dicas do InvestingPro. Por exemplo, os ativos líquidos da Planet Fitness excedem suas obrigações de curto prazo, o que pode proporcionar flexibilidade financeira e apoiar sua estratégia de expansão. Para aqueles que buscam uma análise mais aprofundada, há mais de 10 Dicas adicionais do InvestingPro disponíveis, que podem oferecer mais insights sobre a saúde financeira e a posição de mercado da empresa.
No geral, os dados do InvestingPro apoiam a visão otimista apresentada pelo BofA Securities, com forte lucratividade e uma estratégia de crescimento agressiva que pode ver as ações da empresa continuarem a ter um bom desempenho no mercado.
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