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O RBC Capital iniciou a cobertura da Sartorius Stedim Biotech (DIM: FP) (OTC: SDMHF), uma importante fornecedora de ferramentas de bioprocessamento, com uma classificação Outperform e um preço-alvo de EUR270,00.
A firma destacou a forte posição da empresa em um mercado que, apesar da normalização do crescimento pós-COVID, continua a expandir a uma taxa de baixo dois dígitos. Esse crescimento é impulsionado pelo aumento de alto dígito único em medicamentos à base de anticorpos e um robusto aumento de 30% no mercado emergente de terapia celular e genética.
A Sartorius Stedim, que detém aproximadamente 13% da participação de mercado, destaca-se como a maior empresa de ferramentas de bioprocessamento puro. A avaliação do RBC Capital coloca a Sartorius Stedim em uma luz favorável devido às suas previsões acima do consenso.
Apesar de um histórico de rebaixamento de orientações por parte da administração, a firma antecipa que a Sartorius Stedim superará as previsões de consenso a partir de 2025. A perspectiva é baseada em uma recuperação das comparações mais fracas de 2023-2024 e uma retomada dos padrões normais de compra. As previsões do RBC para 2025 incluem números de vendas 6% acima do consenso e uma margem EBITDA 150 pontos base mais alta.
A firma também apontou que as ações da Sartorius Stedim tiveram um desempenho significativamente inferior em comparação com seus pares nos últimos um e dois anos. O desempenho inferior levou as ações a serem negociadas no limite inferior de suas faixas históricas de prêmio múltiplo.
Apesar disso, a Sartorius Stedim demonstrou um crescimento mais rápido do que todos os seus pares em seus resultados do segundo trimestre de 2024.
A análise do RBC Capital sugere que a Sartorius Stedim está subvalorizada em relação às suas perspectivas de crescimento. O crescimento da receita da empresa indica que está sendo negociada com um desconto significativo - cerca de um terço menor do que os múltiplos dos pares implicariam.
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