Na quarta-feira, a Wolfe Research elevou sua classificação das ações da Sphere Entertainment (NYSE: SPHR) de Peerperform para Outperform, estabelecendo um preço-alvo de 60,00 USD. A firma identificou o potencial da empresa de se beneficiar de uma biblioteca de conteúdo em expansão e a probabilidade de um novo acordo de local que poderia aumentar significativamente o valor.
A Sphere Entertainment, conhecida por suas experiências de shows em Las Vegas, tem visto um declínio na economia por show desde sua abertura. No entanto, a Wolfe Research antecipa que uma biblioteca de conteúdo mais ampla impactará positivamente a empresa no futuro.
Além disso, espera-se que o potencial estabelecimento de um novo local contribua com aproximadamente 700 milhões USD em valor para cada novo local construído. Esta estimativa é baseada na projeção de que a Sphere Entertainment receberá um royalty de 10% sobre aproximadamente 500 milhões USD em vendas com uma margem incremental de 95%.
O analista observou que o modelo de negócios e a estrutura de custos da Sphere são projetados para suportar expansão. O sucesso do local em Las Vegas é visto como evidência da viabilidade econômica do conceito Sphere, o que deve encorajar potenciais construtores de locais.
O preço-alvo de 60 USD é derivado de um método de avaliação por soma das partes (SOTP). Dentro do segmento Sphere, o Sphere de Las Vegas é avaliado com base em um valor empresarial/lucro de contribuição, aplicando um múltiplo de 15 vezes. As despesas gerais e de vendas, gerais e administrativas (SG&A) da Sphere são avaliadas separadamente em 12 vezes, pois espera-se que esses custos suportem os locais Sphere atuais e futuros sem exigir crescimento significativo.
A Wolfe Research também estima o valor da expansão futura da Sphere em 1,2 bilhão USD. Esta avaliação é baseada em uma análise de fluxo de caixa descontado (DCF) que atribui uma probabilidade muito alta ao desenvolvimento de um segundo Sphere e 75% de chance para um terceiro. A firma avalia a MSG Networks (MSGN) em 4 vezes o valor empresarial/lucro operacional ajustado (EV/AOI) e antecipa que sua dívida de 830 milhões USD será reduzida para 400 milhões USD.
O upgrade para Outperform reflete a confiança da Wolfe Research na trajetória de crescimento da Sphere Entertainment e sua capacidade de capitalizar novas oportunidades.
Em outras notícias recentes, a Sphere Entertainment reportou uma receita substancial de aproximadamente 273 milhões USD em sua Conferência de Resultados do Quarto Trimestre e Fim de Ano Fiscal de 2024, apesar de uma perda de lucro operacional ajustado de 5,5 milhões USD.
A Guggenheim manteve uma perspectiva positiva sobre a Sphere Entertainment, ajustando seu preço-alvo para 63 USD enquanto mantém uma classificação de Compra. Este ajuste foi influenciado pela potencial receita de licenciamento de pelo menos um local Sphere internacional. No entanto, BofA Securities e Benchmark expressaram preocupações sobre a lucratividade e escalabilidade da Sphere Entertainment, respectivamente.
A Sphere Entertainment também divulgou um novo acordo de emprego com Andrea Greenberg, Presidente & CEO de sua subsidiária MSG Networks Inc., prometendo-lhe uma oportunidade de bônus alvo de pelo menos 50% do alvo anual durante um período de transição de seis meses. A empresa revisou seus acordos de premiação de ações, permitindo uma determinação caso a caso dos cronogramas de aquisição, proporcionando flexibilidade para os funcionários.
Estes são desenvolvimentos recentes que demonstram o compromisso da Sphere Entertainment com o crescimento e a inovação. A empresa está ativamente desenvolvendo novas atrações cinematográficas e planejando a expansão global para mercados internacionais. Apesar de enfrentar desafios, a Sphere Entertainment continua a estrategizar e inovar em suas operações.
Insights do InvestingPro
Dados recentes do InvestingPro fornecem contexto adicional à perspectiva otimista da Wolfe Research sobre a Sphere Entertainment (NYSE: SPHR). O crescimento da receita da empresa de 78,95% nos últimos doze meses até o Q4 de 2024 alinha-se com as expectativas do analista de uma biblioteca de conteúdo em expansão. Este crescimento é ainda suportado por um forte crescimento do EBITDA de 146,74% no mesmo período.
No entanto, os investidores devem notar que a Sphere Entertainment atualmente não é lucrativa, com uma margem de lucro operacional de -14,88%. Isso está alinhado com uma Dica do InvestingPro sugerindo que os analistas não antecipam que a empresa seja lucrativa este ano. Apesar disso, o índice Preço/Valor Contábil da empresa de 0,64 indica que ela pode estar subvalorizada em relação aos seus ativos, potencialmente apoiando a posição otimista da Wolfe Research.
Outra Dica do InvestingPro destaca o forte retorno da Sphere nos últimos três meses, que é corroborado pelo retorno total de preço de 21,34% no mesmo período. Este desempenho recente pode refletir a crescente confiança dos investidores nos planos de expansão da empresa e potenciais novos acordos de locais, como discutido na análise da Wolfe Research.
Para os leitores interessados em uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 5 dicas adicionais para a Sphere Entertainment, fornecendo uma compreensão mais profunda da posição financeira e do desempenho de mercado da empresa.
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