Na quarta-feira, o JPMorgan emitiu um rebaixamento para a United Microelectronics Corp (2303:TT) (NYSE: UMC), alterando a classificação das ações de Overweight para Neutro. A empresa também ajustou o preço-alvo para 44,00 NT$, uma redução em relação aos 62,00 NT$ anteriores. A revisão ocorre em meio a expectativas de uma recuperação cíclica atrasada na indústria de semicondutores, que se prevê afetar as taxas de utilização e as margens brutas da empresa.
A análise do JPMorgan sugere que a United Microelectronics Corp pode ter dificuldades em manter suas margens brutas entre 30% e meados dos 30% até 2026. Essa preocupação é impulsionada por uma combinação de fatores, incluindo o aumento da pressão sobre os preços, com a líder do setor TSMC reduzindo os preços para certos nós de processo maduros, e uma contínua oferta excessiva no mercado. Além disso, as despesas de depreciação da UMC estão aumentando.
Espera-se que a empresa de semicondutores ofereça um desconto de 5-7% no preço médio de venda (ASP) aos clientes no primeiro trimestre de 2025. Este desconto é visto como uma resposta às pressões contínuas sobre os preços no setor. Além disso, sem uma recuperação imediata nas taxas de utilização prevista para os próximos dois trimestres, as revisões do consenso de lucro por ação (EPS) para a UMC poderiam potencialmente tender para baixo.
O relatório do JPMorgan indica que o preço das ações da United Microelectronics Corp poderia potencialmente cair para cerca de 40 NT$ no curto prazo. Esta projeção é baseada em uma avaliação de 10 vezes o lucro por ação previsto para o ano fiscal de 2025, refletindo preocupações sobre as pressões de preços nas fundições. O relatório também reconhece que um potencial risco de alta para as ações poderia surgir de um aumento na demanda por IA de borda ou uma demanda de consumo mais forte na China, embora o feedback atual dos fornecedores de design de circuitos integrados sugira uma abordagem cautelosa em relação ao acúmulo de estoque.
Em outras notícias recentes, a United Microelectronics Corporation (UMC) demonstrou um crescimento constante em seus resultados do segundo trimestre de 2024, reportando uma receita consolidada de 56,8 bilhões NT$, um aumento de 4% em relação ao trimestre anterior, e uma margem bruta de 35,2%. O lucro líquido da empresa atribuível aos acionistas atingiu 13,8 bilhões NT$, com lucro por ação de 1,1120 NT$.
No front dos analistas, a BofA Securities rebaixou o preço-alvo da UMC para 56,00 NT$ de 60,00 NT$, mas manteve a classificação de Compra, apesar de uma projeção de diminuição no perfil da margem de lucro bruto. A Goldman Sachs também elevou a classificação da empresa de Neutro para Compra, citando forte rentabilidade e avaliação atraente. Em termos de conformidade regulatória, a UMC demonstrou seu compromisso com a transparência ao arquivar um relatório Form 6-K junto à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC).
Insights do InvestingPro
À luz do rebaixamento da United Microelectronics Corp (UMC) pelo JPMorgan, dados recentes do InvestingPro oferecem contexto adicional para os investidores. Apesar dos desafios destacados no relatório, a UMC mantém um rendimento de dividendos significativo de 4,72%, o que pode ser atraente para investidores focados em renda. Isso está alinhado com uma dica do InvestingPro observando que a UMC "paga um dividendo significativo aos acionistas" e "manteve o pagamento de dividendos por 15 anos consecutivos".
O índice P/L da empresa de 11,31 sugere que as ações podem estar subvalorizadas em relação aos seus ganhos, o que pode ser de interesse dado o panorama revisado do JPMorgan. Além disso, a receita da UMC nos últimos doze meses é de 6,87 bilhões $, com uma margem de lucro operacional de 23,77%, indicando que a empresa ainda mantém a lucratividade apesar dos ventos contrários do setor.
Uma dica do InvestingPro aponta que a UMC está "negociando perto de sua mínima de 52 semanas", o que se correlaciona com o rebaixamento e redução do preço-alvo do JPMorgan. Isso pode apresentar uma oportunidade para investidores que acreditam nas perspectivas de longo prazo da empresa, especialmente considerando outra dica do InvestingPro que destaca o "forte retorno da UMC nos últimos cinco anos".
Para os leitores interessados em uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 11 dicas adicionais para a UMC, proporcionando uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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