A Seaport Global Securities manteve uma classificação Neutra para as ações da American Express (NYSE:AXP), destacando tendências de crescimento ligeiramente acima das expectativas na carteira da empresa e qualidade de crédito alinhada ou levemente superior aos níveis pré-pandemia.
O analista observou que a carteira de empréstimos de cartão de consumidor dos EUA da American Express registrou um aumento de 12,4% ano a ano, chegando a 87,3 bilhões$, superando a previsão de consenso do terceiro trimestre de 10,7%. A taxa de inadimplência mês a mês permaneceu estável em 1,3%, enquanto a taxa de baixas subiu ligeiramente para 2,2%. Em comparação com o ano anterior, a taxa de formação de inadimplência melhorou, contrastando com o pico observado em janeiro de 2024.
Em comparação com agosto de 2019, as métricas de crédito ao consumidor dos EUA estão mostrando uma leve melhoria, com as atuais taxas de inadimplência e baixas em 1,5% e 2,3%, respectivamente. A carteira de empréstimos para pequenas empresas da companhia também experimentou um crescimento notável, aumentando 22,9% ano a ano para 30,1 bilhões$, bem acima dos 15,1% antecipados.
Este crescimento, no entanto, representa uma desaceleração em relação às taxas superiores a 30% observadas no início de 2023, já que os gastos das pequenas empresas aumentaram apenas 2% ano a ano no segundo trimestre de 2024.
A análise sugere que o aumento na carteira de empréstimos para pequenas empresas pode ser resultado de mais empresas optando por girar seus saldos através do recurso "Pay Over Time". A taxa de inadimplência mês a mês das pequenas empresas manteve-se estável em 1,4%, com um aumento de 20 pontos base em relação ao ano anterior. Desde julho de 2023, a taxa de formação de inadimplência tem mostrado melhoria gradual. A taxa de baixas para pequenas empresas permaneceu constante mês a mês em 2,3%.
A administração da American Express havia indicado anteriormente na teleconferência de resultados do segundo trimestre de 2024 que espera que as taxas de baixa permaneçam estáveis em torno de 2,1% para o resto do ano. Os dados de agosto parecem estar alinhados com essa previsão, com as taxas de inadimplência das pequenas empresas ligeiramente superiores ao nível pré-COVID de 1,2% registrado em agosto de 2019.
A American Express reportou um crescimento significativo de 44% ano a ano nos lucros no segundo trimestre, marcando um recorde de receita, e ajustou sua orientação de lucro por ação (EPS) para o ano inteiro para 13,30$ - 13,80$. A empresa também emitiu 3,4 bilhões$ em novos títulos de dívida, que se espera sejam usados para fins corporativos gerais.
No entanto, o Banco Central da Rússia revogou a licença bancária da subsidiária russa da American Express, marcando o fim da presença bancária direta da empresa na Rússia.
Em termos de taxas de inadimplência e baixa de empréstimos, a American Express reportou números estáveis para seus empréstimos a membros de cartão de consumidor e pequenas empresas dos EUA, que aumentaram para 117,4 bilhões$ em agosto, de 115,1 bilhões$ em julho. As perspectivas dos analistas têm sido mistas, com o BMO Capital mantendo uma classificação de desempenho inferior para as ações da American Express, apesar de ajustar suas previsões de ganhos de curto prazo para cima devido a despesas menores que o esperado.
A RBC Capital Markets manteve uma classificação de Desempenho Superior e aumentou o preço-alvo das ações para 267$, reconhecendo a receita estável da empresa e as despesas bem administradas.
Insights do InvestingPro
Refletindo sobre o desempenho da American Express, a postura neutra da Seaport Global Securities parece reconhecer as sólidas tendências de crescimento da empresa. Ampliando essa perspectiva, os dados do InvestingPro mostram que a American Express tem uma robusta capitalização de mercado de 186,39 bilhões$ e um índice P/L de 19,7, considerado baixo em relação ao seu crescimento de ganhos de curto prazo. Isso indica que a empresa está potencialmente subvalorizada dado seu trajeto de ganhos. Além disso, o crescimento da receita da American Express nos últimos doze meses é de 9,62%, demonstrando expansão contínua em suas atividades financeiras.
Do ponto de vista dos retornos aos investidores, a American Express entregou um forte desempenho com um retorno total de preço de 66,75% em um ano, sugerindo que os acionistas foram bem recompensados. Além disso, a empresa manteve seu compromisso com os acionistas através de dividendos consistentes, aumentando o crescimento dos dividendos em 16,67% nos últimos doze meses. Isso está alinhado com seu histórico de manutenção de pagamentos de dividendos por 54 anos consecutivos, como destacado por uma das Dicas do InvestingPro.
Para aqueles que consideram oportunidades de investimento, a American Express é reconhecida como um player proeminente na indústria de Finanças ao Consumidor, e seus ativos líquidos excedem as obrigações de curto prazo, indicando uma forte posição de liquidez. Com mais Dicas do InvestingPro disponíveis para orientar potenciais investidores, a plataforma lista um total de 9 dicas adicionais que podem informar ainda mais as decisões de investimento em relação à American Express.
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