Calendário Econômico: Guerra tarifária, Super Quarta, PIB dos EUA e payroll
A Ameriprise Financial (Nova York:AMP) reportou resultados sólidos no segundo trimestre de 2025 apesar da volatilidade do mercado, com as ações caindo 2,4% na pré-abertura de quinta-feira após a divulgação dos resultados. O gigante de serviços financeiros entregou um crescimento de 7% no lucro por ação operacional ajustado, mantendo fortes margens em todos os segmentos de negócios.
Destaques do desempenho trimestral
A Ameriprise reportou um lucro por ação operacional ajustado diluído de US$ 9,11 para o 2º tri de 2025, um aumento de 7% em relação aos US$ 8,53 no mesmo período do ano passado. A receita líquida operacional ajustada subiu 4% para US$ 4,3 bilhões, enquanto a empresa manteve uma forte margem de 27%.
O total de ativos sob gestão, administração e assessoria atingiu um recorde de US$ 1,6 trilhão, representando um aumento de 9% em relação aos US$ 1,5 trilhão no 2º tri de 2024.
Como mostrado no gráfico a seguir, comparando métricas financeiras-chave entre o 2º tri de 2024 e o 2º tri de 2025:
"A Ameriprise entregou um desempenho sólido em um ambiente volátil", afirmou Walter Berman, Diretor Financeiro, durante a apresentação de resultados da empresa. A companhia destacou sua disciplina de despesas com custos administrativos e gerais melhorando 3% no acumulado do ano e sua capacidade de gerar mais de 90% de fluxo de caixa livre a partir de fontes diversificadas.
No entanto, o crescimento de 7% no LPA no 2º tri representa uma desaceleração em relação ao crescimento de 13% ano a ano reportado no 1º tri de 2025, potencialmente contribuindo para a reação negativa na pré-abertura.
Análise financeira detalhada
O segmento de Gestão de Patrimônio da Ameriprise continuou demonstrando forte desempenho com um aumento de 6% na receita líquida total operacional ajustada para US$ 2,8 bilhões. O segmento manteve uma margem líder no setor de 29%, embora os lucros operacionais ajustados antes de impostos tenham diminuído ligeiramente em 1% para US$ 812 milhões em comparação com o 2º tri de 2024.
O gráfico a seguir ilustra o desempenho do segmento de Gestão de Patrimônio:
Os ativos de clientes no segmento de Gestão de Patrimônio cresceram 11% ano a ano para US$ 1.084 bilhões, com ativos wrap aumentando 15% para US$ 615 bilhões. A receita por consultor também mostrou forte crescimento, subindo 11% para US$ 1.070.000 em uma base de doze meses acumulados.
O segmento de Asset Management enfrentou alguns desafios com saídas líquidas de US$ 8,7 bilhões durante o trimestre. Apesar disso, o segmento gerou resultados financeiros fortes com lucros operacionais ajustados antes de impostos aumentando 2% para US$ 222 milhões e uma margem operacional ajustada antes de impostos líquida melhorada de 39%.
O segmento de Soluções de Aposentadoria e Proteção entregou lucros consistentes e geração de fluxo de caixa livre, com lucros operacionais ajustados antes de impostos aumentando 9% para US$ 214 milhões. As vendas permaneceram sólidas em US$ 1,4 bilhão para o trimestre.
Iniciativas estratégicas e gestão de capital
A Ameriprise continuou seu forte retorno de capital aos acionistas, devolvendo 81% dos lucros nos doze meses acumulados até 30 de junho de 2025. Isso totalizou US$ 3,0 bilhões, consistindo em US$ 2,4 bilhões em recompras de ações e US$ 0,6 bilhão em dividendos.
O gráfico a seguir detalha a estratégia de retorno de capital da empresa:
A empresa manteve um balanço forte com US$ 2,3 bilhões em capital excedente e US$ 2,1 bilhões em liquidez disponível na holding. Isso representa uma ligeira diminuição em relação à posição de capital excedente de US$ 2,4 bilhões reportada no 1º tri de 2025.
Notavelmente, a Ameriprise planeja acelerar as recompras de ações no segundo semestre de 2025, visando um índice de distribuição de 85%, acima dos atuais 81%.
Desempenho de longo prazo e perspectivas
A Ameriprise destacou seu consistente desempenho superior em relação às metas financeiras tanto em períodos de um ano quanto de cinco anos. No último ano, a empresa alcançou um crescimento de receita de 8% e crescimento do LPA de 13%, enquanto o desempenho de cinco anos mostrou um CAGR de receita de 8% e um impressionante CAGR de LPA de 17%.
O retorno sobre o patrimônio líquido da empresa, excluindo AOCI, melhorou em 240 pontos base ano a ano para 51,5%, e em 1.650 pontos base no período de cinco anos, partindo de 35,6% no 2º tri de 2020.
Como ilustrado nas seguintes métricas de desempenho:
Apesar dos resultados trimestrais sólidos, as ações da Ameriprise estavam sendo negociadas em queda de 2,4% a US$ 524,06 na sessão de pré-abertura de quinta-feira. A ação havia fechado a US$ 536,96 na quarta-feira, próximo ao meio de sua faixa de 52 semanas de US$ 385,74 a US$ 582,05.
A reação do mercado sugere que os investidores podem estar preocupados com a desaceleração sequencial no crescimento do LPA do 1º tri para o 2º tri e as saídas líquidas no segmento de Asset Management, apesar do forte desempenho financeiro geral da empresa e dos planos aumentados de retorno de capital.
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