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Introdução e contexto de mercado
A Occidental Petroleum Corporation (Nova York:NYSE:OXY) divulgou sua apresentação de resultados do segundo trimestre de 2025 em 7 de agosto, destacando um sólido desempenho operacional, apesar da queda trimestral no lucro por ação. As ações da empresa subiram 1,22% na pré-abertura para US$ 43,06, após uma queda de 1,25% na sessão anterior, com investidores respondendo positivamente ao foco contínuo da empresa na redução de dívida e eficiências operacionais.
A apresentação revelou um LPA diluído ajustado de US$ 0,39 para o 2º tri de 2025, abaixo dos US$ 0,87 reportados no primeiro trimestre, mas sustentado por forte geração de caixa e iniciativas de redução de custos. A Occidental continua enfatizando sua estratégia "Zero In", focando em excelência operacional, redução de dívida e empreendimentos de baixo carbono.
Destaques do desempenho trimestral
A Occidental reportou US$ 2,6 bilhões em fluxo de caixa operacional para o segundo trimestre, com produção mundial atingindo 1.400 mil barris de óleo equivalente por dia (Mboed). A empresa alcançou seu menor custo operacional de arrendamento (LOE) por barril de óleo equivalente desde o quarto trimestre de 2021, demonstrando melhoria na eficiência operacional.
Como mostrado nos seguintes pontos-chave da apresentação, a empresa está impulsionando resultados financeiros através da excelência operacional enquanto fortalece seu balanço e reduz custos:
Os resultados financeiros para o 2º tri de 2025 mostram LPA diluído ajustado de US$ 0,39 e LPA diluído reportado de US$ 0,26. A empresa manteve um forte saldo de caixa irrestrito de US$ 2,3 bilhões enquanto continuou a investir em suas operações com despesas de capital líquidas de US$ 1,9 bilhão.
O slide a seguir resume os destaques do segundo trimestre nos segmentos de negócios da Occidental:
Progresso na redução de dívida
Um tema central da apresentação da Occidental foi seu progresso contínuo na redução de dívida. A empresa pagou US$ 7,5 bilhões de dívida em apenas 13 meses, reduzindo a despesa anual com juros em aproximadamente US$ 410 milhões. Adicionalmente, a Occidental anunciou aproximadamente US$ 950 milhões em desinvestimentos adicionais desde o primeiro trimestre de 2025, fortalecendo ainda mais seu balanço.
O gráfico a seguir ilustra o progresso da empresa na redução de dívida e cronograma de vencimentos:
Esta estratégia agressiva de redução de dívida está alinhada com declarações anteriores da CEO Vicki Hollub sobre a abordagem disciplinada da empresa. Durante a teleconferência de resultados do 1º tri, ela enfatizou que a Occidental está "abordando este ambiente com discernimento e disciplina" e focando não apenas em maximizar o fluxo de caixa livre em 2025, mas em "sustentar um forte potencial de geração de fluxo de caixa nos próximos anos".
Excelência operacional e redução de custos
A Occidental destacou progresso significativo na redução de custos e eficiência operacional. A empresa anunciou uma redução adicional de US$ 150 milhões em despesas de capital e operacionais em 2025, construindo sobre iniciativas previamente anunciadas. No total, a Occidental espera US$ 500 milhões em reduções de custos acumuladas em 2025.
A expertise técnica da empresa está impulsionando reduções duradouras de custos em suas operações terrestres nos EUA:
Melhorias na eficiência de capital também estão contribuindo para economias de custos, com a empresa reduzindo seu plano de capital para 2025 em US$ 200 milhões em comparação com o plano original. Isso representa uma redução adicional de capital de US$ 100 milhões em relação à orientação anterior. Essas eficiências são impulsionadas por melhorias nas operações de perfuração, com a duração da perfuração por poço na Bacia de Delaware melhorando aproximadamente 20% desde 2024.
O slide a seguir ilustra o momento de eficiência levando a uma maior redução de capital:
Iniciativas estratégicas
A Occidental continua avançando suas iniciativas estratégicas em todo seu portfólio. Na Bacia de Delaware, a empresa está demonstrando desempenho de poços líder do setor, com produção média acumulada de óleo em 6 meses 45% acima da média da bacia e produção de 12 meses 41% acima da média:
A empresa também destacou sua trajetória de desenvolvimento terrestre de alta qualidade nos EUA, observando que seu inventário de locações com baixo ponto de equilíbrio aumentou apesar de perfurar ou desinvestir mais de 1.200 locações. A Occidental relata aproximadamente 13 anos de desenvolvimento no ritmo atual com preços de equilíbrio abaixo de US$ 60 por barril:
No espaço de baixo carbono, o projeto STRATOS de captura direta de ar da Occidental está avançando, com construção concluída para os Trens 1 e 2 e instalações centrais de processamento. A empresa também iniciou o comissionamento úmido e recebeu licenças Classe VI para o projeto:
Adicionalmente, a subsidiária 1PointFive da Occidental assinou um acordo de 25 anos para captação de carbono com uma joint venture entre CF Industries, JERA e Mitsui, avançando ainda mais sua posição na captura de carbono:
Orientação para o futuro
Olhando para 2026, a Occidental espera uma inflexão significativa no fluxo de caixa de seus negócios não relacionados a gás e petróleo. A empresa projeta aproximadamente US$ 1 bilhão em fluxo de caixa livre incremental através de aumento no EBITDA e redução de capital, com contribuições de suas iniciativas de melhoria de custos nos segmentos Químico, Midstream e corporativo:
O portfólio integrado da empresa a posiciona bem para crescimento futuro em seus segmentos de Gás e Petróleo, OxyChem e Midstream:
Para o terceiro trimestre e ano completo de 2025, a Occidental forneceu orientação detalhada sobre volumes de produção, custos operacionais e renda antes dos impostos em todos os seus segmentos de negócios. A empresa espera manter sua base de produção enquanto continua a focar em suas prioridades de fluxo de caixa, incluindo dividendos sustentáveis e crescentes, redução de dívida e potenciais recompras de ações.
Conclusão
A apresentação do segundo trimestre de 2025 da Occidental demonstra o foco contínuo da empresa em excelência operacional, redução de dívida e posicionamento estratégico para crescimento futuro. Embora o lucro por ação ajustado tenha diminuído em relação ao primeiro trimestre, a forte geração de fluxo de caixa e as iniciativas contínuas de redução de custos apoiam a saúde financeira da empresa.
A reação positiva do mercado à apresentação sugere confiança dos investidores na estratégia da Occidental de equilibrar o desempenho atual com a criação de valor a longo prazo através de seu portfólio integrado e iniciativas de baixo carbono. À medida que a empresa continua a reduzir dívida e melhorar eficiências operacionais, parece bem posicionada para navegar no cenário energético em evolução.
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Apresentação completa: