Apresentação do primeiro semestre de 2025 da Ebro Foods: receita cai 3% enquanto margens melhoram

Introdução e contexto de mercado

A Ebro Foods (BME:EBRO) divulgou seus resultados do primeiro semestre de 2025 em 29.07.2025, mostrando que a empresa está navegando em um ambiente global complexo marcado por tensões geopolíticas e dinâmicas de mercado em mudança. O gigante alimentício espanhol registrou uma diminuição nas vendas consolidadas de 3,0% para US$ 1.533,4 milhões, principalmente devido a ajustes de preços que refletem a redução nos custos de matérias-primas sendo repassada aos consumidores.

Apesar dos desafios na receita, a Ebro conseguiu melhorar seus indicadores de rentabilidade, com o Ebitda-A crescendo 1,1% para US$ 212,9 milhões e a margem Ebitda-A expandindo quase 30 pontos base para 13,9%. No entanto, o lucro líquido atribuído à empresa-mãe caiu 10,9% para US$ 97,0 milhões em comparação com o mesmo período do ano passado.

A empresa destacou que o primeiro semestre de 2025 foi influenciado por situações geopolíticas complexas, incluindo conflitos no Irã, Ucrânia e Gaza, bem como tensões contínuas no Mar Vermelho que impactaram o tráfego marítimo e os custos logísticos da Ásia. Além disso, tensões tarifárias e mudanças fiscais nos EUA levaram a uma significativa depreciação do dólar frente ao euro, criando obstáculos para os negócios de exportação da empresa.

Destaques do desempenho trimestral

A divisão de arroz da Ebro, que representa a maior parte dos negócios da empresa, registrou uma queda nas vendas de 3,9% para US$ 1.187,2 milhões. No entanto, o Ebitda-A da divisão aumentou 3,3% para US$ 169,9 milhões, demonstrando melhoria na eficiência operacional. A margem Ebitda-A do segmento de arroz expandiu para 14,3%, acima dos 13,3% no mesmo período do ano passado.

Como mostrado na seguinte tabela de desempenho financeiro para a divisão de arroz:

A divisão de massas manteve vendas estáveis em US$ 347,1 milhões, mas experimentou uma queda de 5,0% no Ebitda-A para US$ 51,8 milhões. Esse desempenho foi atribuído principalmente à queda nas vendas de massas frescas, que foram negativamente impactadas pelas ondas de calor do verão. Apesar desses desafios, a margem Ebitda-A da divisão permaneceu forte em 14,9%, embora abaixo dos 15,7% no primeiro semestre de 2024.

O desempenho financeiro da divisão de massas está detalhado aqui:

Em base consolidada, a Ebro Foods manteve seu investimento em publicidade com um leve aumento de 0,6% para US$ 48,2 milhões, sublinhando o compromisso da empresa em apoiar novos lançamentos de produtos e fortalecer suas marcas em mercados competitivos.

Os resultados financeiros consolidados mostram as tendências gerais de desempenho:

Análise financeira detalhada

A posição de endividamento da Ebro aumentou durante o primeiro semestre de 2025, com a dívida líquida subindo para US$ 675,8 milhões, um aumento de 18,0% em comparação com junho de 2024. Este aumento inclui pagamentos de dividendos de US$ 110,1 milhões durante o período. O capital de giro também aumentou em US$ 31,6 milhões a taxas de câmbio constantes, refletindo a gestão estratégica de estoques da empresa.

Os investimentos de capital da empresa durante o primeiro semestre de 2025 totalizaram US$ 66,3 milhões, continuando seu investimento em capacidades de produção. O índice de alavancagem da dívida ficou em 31,2%, acima dos 25,7% no mesmo período do ano passado, embora ainda em níveis administráveis.

As métricas detalhadas de desempenho da dívida são ilustradas nesta tabela:

O retorno sobre o capital empregado (ROCE-A) permaneceu forte em 13,4%, embora ligeiramente abaixo dos 13,6% no primeiro semestre de 2024, indicando eficiência operacional relativamente estável apesar dos desafios do mercado.

Iniciativas estratégicas

A Ebro Foods destacou várias iniciativas estratégicas projetadas para posicionar a empresa para crescimento futuro. No segmento de arroz, a empresa observou que as previsões de semeadura na Espanha se materializaram positivamente, com 100% da área de cultivo de arroz cultivada pela primeira vez em quatro anos. Este desenvolvimento, combinado com níveis robustos de estoque de variedades de arroz aromático e sul-americano, posiciona bem a Ebro para o segundo semestre do ano.

A empresa continua a inovar com novos lançamentos de produtos planejados para o segundo semestre de 2025, incluindo novos produtos de micro-ondas e refrigerados à base de arroz. Além disso, a presença industrial da Ebro nos EUA proporciona uma proteção contra potenciais riscos tarifários naquele mercado.

No segmento de massas, a Ebro relatou forte desempenho para seus produtos de nhoque, com a Garofalo registrando um aumento de 11% nas vendas. A empresa prevê que uma forte colheita de trigo duro levará a preços mais baixos de semolina, potencialmente aliviando as pressões de custo nos próximos meses.

Declarações prospectivas

Olhando para o futuro, a Ebro Foods prevê um cenário altamente competitivo no segundo semestre de 2025, com preços internacionais em níveis historicamente baixos tanto na Ásia quanto na América do Sul. A empresa espera um tom de mercado baixista para o segundo semestre, particularmente no segmento de arroz, já que os preços do arroz aromático caíram em comparação com a temporada anterior.

Como resumido na conclusão da empresa:

Apesar desses desafios, a Ebro expressou confiança em sua posição de mercado, observando o contínuo forte desempenho de suas marcas em seus respectivos mercados. A empresa planeja manter investimento substancial em marketing e publicidade para fortalecer ainda mais seu portfólio de marcas e apoiar novos lançamentos de produtos.

A Ebro Foods continuará sua política de dividendos, com o próximo pagamento de US$ 0,23 por ação programado para 01.10.2025, conforme delineado em seu calendário corporativo. A empresa divulgará seus resultados do terceiro trimestre em 29.10.2025.

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Apresentação completa: